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　　市场聚焦

　　TOCOM日胶连续日K线图

　　沪胶主力合约日K线图

　　本周国外面临圣诞假期市场成交颇为清淡，美元在行径至78上方后遭遇一定压力，；而原油市场本周表现强劲，美元冲高回落给商品市场减轻一定压力，同时欧美等国异常的天气加速下游取暖消费、OPEC也在本周会议中表示维持当前产量，更为关键是本周出炉的大部分经济数据表现较好，经济复苏之路愈发光明。

　　天胶本周自身方面并未有太多炒作性消息，外围市场走势成为影响行情主要因素。沪胶市场维持震荡上行走势，涨势较前期有所放缓，盘中再度刷新年内新高后有所回落，市场走势相对其他工业品来看有些偏弱，本周市场资金部分转移至远月合约推动远月走势强于近月，03合约周涨幅为0.09%；日胶市场则相对较强，周初在上周新高位置震荡消化高位压力，加之周三日胶市场因休市一天，因此周初一直以盘整为主，自周四开始日胶受到原油市场走强带动盘中再度走高一度接近280日元，从基金持仓来看非商业净多持仓在逐步增加，资金依旧看好日胶走势。

　　现货市场状况：海南产区陆续开始停割产区现货库存不多，市场贸易商惜售手中库存，并不急于出货，两大产区挂胆量依旧有限，至周五市场成交均价已达到22536元/吨，市场贴水情况逐步缩小。保税区市场近期到货量较多库存有所增加，临近年底商家受资金回笼压力有所低价出货获利了结，但下游拿货意愿不强市场成交零散，本周区内价格较上周下调近20美元/吨。

　　目前从现货方面来看，国内以及国际市场采购均不积极，同时泰国产区原料供应也在逐渐增加，但现货市场却一直未受到供应及需求带来的压力，表现一直较为坚挺就算前期回调幅度也并不大，就其主要原因仍与全球整体减产有关，据近日IRSG公告表示：今年橡胶产量下降速度达到34年来最快水准，预期今年1-9月期间合成橡胶及天然橡胶产量都将较去年同期下降11%，且预期明年可能仅小幅回升。他们称，明年初供应状况预期将维持紧俏，因2009年产量下降且需求回升。2010年天然橡胶产量预期将达到1040万吨，仅略高于今年940万吨的预估产量。

　　而根据周五方面最新消息泰国计划调升橡胶出口关税，从当前的1.5泰铢/公斤调至5-7泰铢/公斤(当前出口税率计算后大约为42美元/吨，若其增至7泰铢/公斤，则相当于大约210美元/吨，折算下来中国明年烟片胶进口将增加近1300元/吨成本)这无疑将再度增加烟片胶进口成本，也令泰国工厂难以与马来西亚和印尼的工厂竞争，目前此消息也只是计划，并未由官方确认。

　　总结：从近日沪胶市场消息来看并未有太多利好消息，现货市场虽然价格跟随期市走高但整体成交情况不如前期，现货方面并不支撑价格上行；库存上日胶及沪胶库存均在上行，单从库存增加来看并不支撑价格走高，但从另一方面来看库存增加减少现货市场压力，而目前国内市场停割后现货供应减少，后期国内库存消耗仅是时间问题。从技术走势来看短期沪胶上行动能已有所减弱，5日均线有转头向下迹象，从长期价格来看主力月价格也达到去年8-9月震荡区间上沿同时上方也面临24000整数关口压力，市场在此难免有所震荡，但从中长期趋势来看沪胶上行通道维持完好，因此后期预计短期内沪胶将以震荡上行为主。

　　西南期货 丁纯