摘 要：

　　铝：本周沪铝跟随外盘震荡上行，美元的一度破位迹象及部分经济数据提供支撑，国内电价上调亦为铝市提供支撑，沪铝近期虽有上扬，但整体相对其他有色仍显滞涨，后期预计仍有补涨空间，中长期多单坚定持有。

　　沪铝近期走势较为活跃当周涨幅超过2个百分点，震荡重心再度抬高，虽然过剩忧虑持有压制，但前期持续滞涨的铝市近期表现较为抢眼，较多资金重新流入铝市炒作，本周增仓近3万手，成交热情也有所恢复。

图为沪铝指数与成交、持仓情况走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　LME铝价近期表现较为抢眼，连续上行并突破前期阻力位2000美元/吨，并创3个月以来的新高。

图为LME铝价及成交持仓走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周内外盘铝价均上行，但国内沪铝上涨的幅度相对较小，沪伦比值有所下滑。

图为沪铝指数与LME铝价比值走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　伦敦金属交易所的铝库存在此前连续减少之后，本周变化不定，个别交易日的大幅增加令铝库存再度接近历史高点。

图为LME铝库存与价格走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

图为LME铝价与库存变化走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　沪铝本周库存略有减少，但仍维持在27万吨以上的高位，是今年5月份时的两倍还多，这也从一个侧面体现出了国内的供应过剩。

图为沪铝指数与库存走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　中国10月原铝产量超过120万吨，同比大幅增加，中国原铝产量已经连续6个月环比增长，这也说明了中国闲置产能启动的较多。

图为中国原铝产量走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

图为沪铝指数走势图。（图片来源：北京中期）点击此处查看全部财经新闻图片

　　结论：

　　本周有色金属总体呈现震荡上行态势，沪锌在本周领涨有色金属，此前强势的沪铜本周略显低迷，本周稍早美元一度出现的破位迹象令有色大幅上扬，虽美元目前反弹，但有色炒作仍在继续，而部分经济数据的好转亦提供支撑。国内方面，最近电价上调亦为铝市提供支撑，此次电价上涨将造成电解铝成本上涨近400元/吨，沪铝近期虽有上扬，但整体相对其他有色仍显滞涨，后期预计仍有补涨空间，中长期多单坚定持有。

北京中期研究中心  陈越强

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