一、市场回顾

　　本周LLDPE放量增仓上行。主力合约L1001开于11550，盘中最高11795，最低11480，尾盘报收于11770，上涨310点，涨幅2.71%，成交量增加6万手至119.1万手，持仓量增加16204手至97034万手。上游国际原油仍居高位，亚洲乙烯连续上扬，石化企业LLDPE出厂价继续大幅上涨，现货市场价格在高位盘整，预计LLDPE期价仍将继续震荡走高。

　　二、市场分析

　　1、国际原油

　　

图为WTI指数走势图。（图片来源：中信建投期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周国际原油呈现先涨后跌的格局。周一，乐观经济数据推动美国股市大涨和美元走软，国际原油上涨逾3%。周二，尽管美元出现反弹，受利多的成品油期价支撑，国际原油仍然收涨，回到79美元上方。周三，美国原油和成品油库存下降，国际原油继续小幅收高。临近周末，因最新发布的经济数据加剧了投资者对美国经济复苏缓慢的担忧，加上原油需求仍然疲弱，国际原油再度跌回77美元下方。经济数据、美股走势、美元指数和原油库存数据多空交织，原油走势仍缺乏明确的方向指引，高位震荡格局难改。

　　美国能源信息部(EIA)公布，美国当周原油库存减少90万桶至3.368亿桶，预估为减少30万桶。当周汽油库存减少170万桶至2.091亿桶，预估为增加10万桶。当周馏分油库存减少30万桶至1.674亿桶，预估为减少50万桶。当周炼厂产能利用率下滑0.5%，至79.44%，预估为减少0.1%。

　　2、亚洲乙烯

　　受石脑油和乙烯供应紧张及下游需求强劲支撑，本周亚洲乙烯东北亚市场价格连续上涨，东南亚市场基本持稳，周五价格出现上扬。截至本周末，亚洲乙烯CFR东北亚报价上涨57.5美元至1050-1060美元/吨，CFR东南亚报价上涨10美元至1060-1070美元/吨。韩国三星85万吨/年的裂解装置意外停车，加上上海赛科关停了其30万吨/年的低密度聚乙烯装置，导致供应紧张局面加剧。尽管本周需求有所增长，但由于供应紧张局面加剧，市场炒作气氛进一步升温，价格有进一步上涨的趋势。下游市场PVC、聚乙烯和苯乙烯本周表现强劲，对乙烯市场也形成了强力支撑。

　　亚洲乙烯价格一周行情

地区	11月13日	11月16日	11月17日	11月18日	11月19日	11月20日
CFR东北亚	995-1000	1006-1016	1006-1016	1021-1031	1041-1051	1050-1060
CFR东南亚	1050-1060	1050-1060	1050-1060	1050-1060	1050-1060	1060-1070

　　 3、现货市场

　　截止本周末，中国塑料价格指数为1013.96点，较上周五上涨19.61点。中塑现货指数为1056.64点，较上周五上涨21.08点。

　　石化企业LLDPE出厂价本周继续大幅上涨，7042的报价区间从上周末的10700-11050元/吨上涨至11150-11450元/吨。

　　本周LLDPE现货市场价格再创新高，但后半周价格开始出现调整，截止本周末，7042价格区间为11100-11500元/吨。本周石化企业继续连续推涨，推动市场价格维持上涨态势。但随着价格的快速上涨，商家纷纷出货锁利，阻碍了价格的继续走高，加上下游企业因利润空间较小导致接货意愿不浓，高价位成交受阻，后半周价格开始出现回调，市场僵持局面严重，整体成交量一般，交易各方观望情绪加重。

　　中油各大区LLDPE出库价一周比对

生产企业	牌号	2009-11-13	2009-11-20
中油华北	7042北京库	10850挂牌	11250挂牌
中油华东	7042	10850挂牌	11450挂牌
中油华南	7042吉化	10700定价	11150定价
中油东北	7042	11000定价	11400定价
中油西南	7042	10950挂牌	11400挂牌
中油西北	0209AA	11000定价	11400定价

　  国内LLDPE生产企业出厂价一周比对

生产企业	产能	牌号	2009-11-13	2009-11-20
齐鲁石化	12万吨	7042	11050挂牌	11250挂牌
天津联合	12万吨	9020	11050挂牌	11250挂牌
		9085	11050挂牌	11250挂牌
中原石化	20万吨	7050	11000挂牌	11200挂牌
扬子石化	20万吨	7042	11000定价	11350定价
		1801	11000定价	11300定价
		1802	11000定价	11350定价
广州石化	26万吨	7042	11050挂牌	11250挂牌
		2001	11000挂牌	11300挂牌
茂名石化	22万吨全密度	7042	11000挂牌	11200挂牌
福建联合	80万吨	7042	10950挂牌	11150挂牌
上海赛科	单线30万吨	0209AA	10500	11000
		0209KJ	-	-
		0220AA	10500	11000
		0220KJ	10600	11100

　　 4、技术分析

　　

图为塑料1001合约日k线走势图。（图片来源：中信建投期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　从日K线图上可以看出，本周LLDPE期价在高位震荡，周五期价放量增仓上行。从技术指标上看，期价沿布林通道上轨线波动，均线系统呈多头排列，MACD指标和KDJ指标指示多头，LLDPE期价仍然保持上行趋势。

　　三、后市展望

　　上游国际原油维持高位震荡格局，亚洲乙烯因供应紧张价格连续上涨，石化企业LLDPE出厂价本周继续大幅上涨，现货市场价格快速上涨后在高位调整，预计LLDPE期价仍将继续震荡走高，下一步将冲击12000整数大关。操作上建议多单继续持有。

　　中信建投期货 　　王小庆

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