棉花 (基本面):为满足纺织用棉需要,稳定棉花市场,2009年11月20日国家继续出库销售50万吨储 备棉,通过 对比前三次抛储时间、数量等方面的研究发现,第三批国家储备棉轮出消息对郑棉 市场形成短期利空,但长 期影响可能有限。目前国内棉花现货市场实际成交价普遍维持14500元 之上,且资源大量集中在中间收购商 以及棉农手中,纺织企业原料紧张局面可见一斑,因此国 家推出50万吨的储备棉抛售,预计必将成为挣抢的 焦点。随着新棉大量上市,国家抛售棉花量 不断减少,且2008年度临时收储棉花的比重在不断降低。国家稳 定棉花市场意图显而易见。 (技术面):受抛储利空影响,郑棉1005昨日小幅回落,技术上有回调要求,持仓增加9千余手 ,成交量近 期不断放大,均线系统多头排列支撑了期价上行,短期看期价将围绕15500一线展开 震荡,但整体上涨趋势 未变,中线有望突破16000一线。 (操作建议):原有多单继续持有,逢回调可继续轻仓做多。