文华财经(编辑 李欣)--一、行情回顾

　　1、外盘：隔夜外盘呈现调整。道指开盘后急速下挫，不过随后震荡走高收复部分跌幅，尾盘收报：10332.44，下跌0.9%；美圆强势反弹，盘中受阻于75.5-75.6区域，之后美圆下跌调整，短期已调整到多空均衡区域，并且空头能量已削减，后市可能延续反弹之势；原油出现较大幅度的下跌，1001合约跌坡30日均线，下跌2.56%，尾盘收报：78.05，因交割来临，持仓继续出现大幅减少态势。LME铜全天表现震荡走低，盘中跌破6800重要支撑关口，不过之后快速收复，显示市场信心犹在，白天电子盘可能延续反弹，不过将受阻于6860-6880区域，如有效果突破强势将得到延续，在突破之前短线暂时看震荡。另外值得注意的是，小金属跌幅较大，锌下跌1.69%，铅下跌1.97%，而之前小金属减仓也最为明显。美豆隔夜继续延续之前涨势，尾盘收报：1.39，持仓也大增6297手。综合来看：商品市场前期金融属性比较明显的品种上涨受到一定的抑制，而农产品表现较为强势。

　　 2、内盘：周四国内商品市场依然呈现明显的分化，早盘市场的关注点集中到螺纹钢、豆粕、豆油等品种，而金属呈现明显弱势。不过11点后，金属开始企稳并出现强势拉升。10点半，首先由橡胶开始发力，随后资金开始流入炒作小金属，铜也回升至53400-53500区域，直逼53500关口。下午开盘后，锌首先发力，随即铜突破53500一线，铝也突破其均线压制，金属呈现一片多头格局，然而不同品种表现各不相同，伴随价格上涨铜表现减仓，锌和铝增仓，其中铝更为明显，显示投资者对铝这个防御型品种更有信心。后市笔者认为三个品种中的强弱排序应该是：铝比锌强，锌比铜强。豆粕豆油表现为增仓上涨，豆粕全天表现强势，而豆油在早盘快速拉升后震荡下行，基本收复了全天大部分涨幅，因资金追逐明显，且技术上形成突破上涨格局，因此农产品暂时以逢低多的思路，其后市将明显强于金属。螺纹钢全天出现大幅增仓上涨，但其技术呈现明显看多，但因起基本面受到压制且缺乏金融属性，后市不过分看高，暂以回调买入思路。白糖经过长时间整理后，市场能量聚集，短线可能要出机会，建议逢低多头参与。

　　二、产业分析

　　LME铜库存再增6450吨至420550吨，注销仓单所占比例维持低位，现货依然维持微弱贴水。沪铜现货也维持小幅贴水，总体来看现货数据依然并不利多金属，库存增加态势尚未改变。数据方面：美国费城联邦储备周四公布的数据显示11月制造业指数为16.7，10月为11.5，11月数据大大高于分析师预测的12.0，显示美国经济继续显示较好的复苏态势。

　　三、技术分析

　　LME铜趋势及支撑阻力分析

　　长线：LME铜依然处于完整的上涨趋势当中，重要支撑区域集中在5800-6000区间。

　　中线：中线趋势继续看多，重要支撑区域集中在6300-6320区间。

　　短线：震荡，LME铜跌破6800一线后重新收复，短期阻力区域：6860-6880，在突破之前看震荡，震荡区域：6750-6880，往上突破则继续看多，往下突破则将继续调整态势。

　　LME铜多空能量分析

　　多空能量已由之前的多头明显优势转为多空均衡。

　　沪铜趋势及支撑阻力分析

　　长线：沪铜长线保持完好的上涨趋势，重要支撑区域集中在47500-48000区间。中线：跟随LME铜节奏，沪铜中线看多观点暂时不改变。重要支撑区域集中在51000.52000，52800也有较强支撑。

　　短线：日内盘面可能维持区间震荡，因LME铜走低，但也并未表现特别偏空的市场氛围，国内多空能量也表现均衡，震荡参考区间：53200-53800

　　沪铜多空能量分析

　　短期多空能量均衡

　　四、综合研判

　　资金面上，短期大量资金撤离市场，多头根基有松动迹象，道指、原油依然呈现调整态势，但农产品表现强势，市场分化、多空交织，短期尚未形成转势动能，料盘面将陷入震荡。隔夜LME铜回落，不过几次跌破6800一线，最低曾挑战6750一线支撑，不过重新收复显示多头能量犹在，经济数据偏好，道指尾盘震荡走高，结合国内近期国内盘面常现资金涌动，料日内表现不会太弱。因此，日内暂时以震荡思路，参考区域：53200-53800，突破54000后将延续多头。LME参考区域：6750-6880。（国际期货 甘怀明）

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