天气因素将推动石化产品更上一层楼
一周行情回顾
NYMEX 12月原油
LLDPE 1001合约
PVC 1001合约
国际原油：尽管美元走软，但美国公布的11月消费者信心指数意外下滑，需求恶化的迹象导致投资者不再买进原油期货，纽约商交所原油期货周五结算价接近一个月低点，本周五NYMEX-12月轻质低硫原油期货结算价跌59美分，至每桶76.35美元，跌幅0.8%，为10月14日以来的最低结算价水平。市场在受需求将改善的预期推动下，原油期货价格数周来一直徘徊在每桶80美元左右，但最新数据显示的原油和燃油供应过剩问题在过去两个交易日对市场走势构成压力。市场在多空交织的情况下很难有单边走势，正如我们上周从技术角度分析一样，美国原油价格在短期内很难摆脱75-80美元的震荡区间。然而，随着冬季用油高峰来临，未来一至两周油价再度突破80美元的机率很大。另外，高盛本月10日宣布维持其对原油价格今年年底前涨至每桶85美元的预期；美国银行将明年的油价预期上调了10美元，至每桶85美元。
LLDPE：11月份第二周国内塑料表现非常强劲，5个交易日价格基本收阳，日K线沿5日均线稳步上扬，当周最后一个交易日价格收盘涨至11460元，较上周最高价位高670元，同比上涨6.2%。从技术角度看，当周塑料主力合约价格走势可谓是一个多头单边市，并且除了最后一个交易日开盘低于前个交易日收盘价格，其余交易日开盘价格都高开在前个交易日之上。从每个单日交易看，除了周二冲高回落外，其余时间盘中价格震荡不大，基本都是单边上扬。
PVC：与国内塑料行情相比，11月份第二周国内PVC行情就略有不足，但与前一周走势相比价格还是有所突破的。当周5个交易日中的第二个交易日价格直线上扬，单日涨幅超过3%，最高价格突破前期高点，当日收盘价格也几近高位。从技术角度看，当周第二个交易日的大阳线为后期价格走势奠定了一定基础。当周后3个交易日K线没有表现更强的走势，但是价格也没有回落，值得一提的是截至周末K线完全站上了60均线，从技术角度看未来PVC走势可能是稳步上扬。
市场分析
美国13日发布的报告显示密歇根大学11月份消费者信心指数初值降至66.0，10月份为70.6，此前预期为71.0。尽管美国工业方面的数据在一系列刺激经济方案的影响下有很大的好转，ISM制造业数据连续2个月为50以上，说明经济复苏刺激方案已有成效，但这份颇为权威的消费者信心报告显示出消费市场的疲软。正是这份报告促使市场对未来原油需求心存疑虑，拖累了价格走势。NYMEX原油价格徘徊于75-80美元之间已达15个交易日，说明市场投资者在多空交织的情况下很难作出抉择，但随着时间的推移，市场对经济复苏心存的疑虑也会渐渐消退，尤其是冬季来临对油品的需求又会旺盛，因此整体看原油未来走势多胜于空。另外，高盛10日预测认为石油供应在未来数月会紧张，因为全球经济从严重的下滑中反弹。高盛说，中国强劲的经济活动帮助推进了石油需求超过衰退前的水平。中国强劲的实际国内生产总值(GDP)、工业产出和采购经理指数(PMI)数据都是中国9月产品需求上升的原因。高盛维持年底西德州中质原油价格预期为85美元/桶，还维持了WTI原油在2010年底95美元/桶的预期。本周OPEC调高2010年全球石油需求增幅预估至每日75万桶(原预估70万桶)，OPEC称即使全球经济如预期般复苏，石油需求或许不会达到危机前水准。
国内化工市场，截止本周末，中国塑料价格指数为994.35点，较上周五上涨28.15点。中塑现货指数为1035.56点，较上周五上涨14.05点。
LLDPE：本周石化调涨积极，场内商家追涨热情高涨，因此场内报价走高态势一浪高于一浪，LLDPE市场报价坚挺，总体呈现上涨态势，价格上扬100-300元，成交趋于稳定。随着价格的快速上扬，市场人士心态再度分歧，部分商家认为石化推涨尚未结束，货源紧俏局面非一朝一夕就可改变，市场仍有上涨空间。市场继续维持上涨态势，多数商家封盘观望，导致行情一路走高，LLDPE主流报价在11000元/吨。
本周LLDPE价格上扬，主要受以下几方面因素推动：1)成本方面，原油/乙烯震荡上升，成本面对市场有支撑，现货亚洲乙烯收盘价在969-971美元/吨FOB 韩国，较前一周上扬50美元左右；2)市场表现，本周市场在需求拉动/石化调涨/原油乙烯高位等因素下行情大幅走高，成交向好；3)石化方面，中石化/中油大区11月份部分品种挂牌价格继续调涨；4)心态方面，面对大幅上涨的行情，本周市场心态分歧较大，部分商家坚持随进随出不囤积库存的操作方式，部分商家心态较为乐观。
PVC：本周华南地区PVC市场受货源不多影响，报价明显拉高。周初，场内低价货源减少，普通电石料主流报价至6550元/吨，少数低端料自提在6500元/吨。成本及资源紧张支撑，商家报盘坚挺，下游维持随用随购，补仓操作不多。本周中后期，市场报价继续上行，上涨幅度在100-200元/吨，普通5型电石料报价至6750元/吨。市场整体成交量不大，商家心态坚挺，暂无松动迹象。
本周PVC价格略有上涨，其最主要的原因是对销售电价上调的预期，据悉，电网平均销售电价将上调2.5分左右，同时，燃煤电厂标杆上网电价将进行调整，东部电厂将下调，西部电厂将上调。我国PVC生产绝大部分是采用电石法制作，因此在电价上调的预期下对PVC价格起到成本推动性上涨。另外，由于北方霜冻所产生的运输问题没有得到缓解，造成货源紧张局面，商家惜售报价高挺。近日来北方地区出现大范围降雪天气，西北、青海、川西高原、内蒙古、华北、黄淮等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，陕西、山西、河北、河南、山东等地部分地区有大雪或暴雪。由于积雪较厚和道路结冰，造成交通中断和大量拥堵，对原料电石和PVC的运输造成比较显着的影响。西北地区PVC货源南下发货受到阻塞，目前东部地区交通运输状况尚可。虽然近期有部分企业处于停车检修中，市场供应量有所减少，且运输不畅也造成南方市场货源趋紧，但下游总体需求仍较为低迷，供需矛盾依然突出，成交情况也不甚理想。
后市展望
以上我们回顾了本周国际原油以及国内两个化工产品的价格走势及背后的因素，可以说在全球经济复苏大背景下以及冬季用油高峰将至，油价突破80美元向上只是时间配合问题。一旦上游产品原油及乙烯价格高位站稳后，加之石化出厂价格坚挺的作用下，对后期国内LLDPE价格将起到支撑作用。而国内PVC价格方面，虽然下游需求未得以改善，但考虑到雨雪天气仍将持续，局部地区原料电石供应仍略显紧张，且运输状况短期难有改善的情况下，短期内PVC价格可能还将维持在7000元之上。
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