资金入场推动沪胶强势突破
市场聚焦
TOCOM日胶连续K线图
沪胶10031合约K线图
本周美元整体进一步下探，盘中一度跌至74.78创出年内新低，周四曾大幅反弹，周五收于75上方，美元表现依旧弱势。原油市场本周也仍在震荡回调中，美元下挫并未能给予其较强支撑，自身基本面市场缺乏消息加之库存量增加，抑制其走势，短期原油仍处于弱势震荡走，但其中长期上涨趋势仍保持完好。
沪胶本周大放异彩，在盘整近一个月后多头资金借助换月机会大肆进场拉高新主力合约价格，自周三起沪胶连续放量增仓大幅上行，市场似乎从来不缺乏资金，从持仓来看多头仍在不断加仓步步紧逼而空方并未言败，仍在小幅加仓，主力间资金博弈也带动沪胶成交量攀升至百万手级别。盘中沪胶创出20835的年内新高，周涨幅达6.51%，图形上看已完全突破前期盘整区间，短线继续看涨。
日胶方面，虽然本周原油市场维持震荡、美元日元仍处于下行通道中，但在沪胶上涨带动下亦突破前期高点压制，盘中最高上升至238.7日元，由于在沪胶盘整期间日胶缓慢上行，因此本周沪胶补涨时期日胶表现并不如沪胶强势。
基本面方面国内市场表现平平并未有太多指引性消息现货市场大都跟随期货表现而被动上行，但国际市场则表现偏好，市场报价大都达到年内新高。国内现货方面，期货市场快速上涨推升垦区价格，本周全乳胶报价已攀升至19000上方，两农垦共成交3840吨，成交量较上周有明显下降。其他市场报价也被冻跟涨，但市场追高买盘依旧谨慎，出货率一般，现货成交量远不及期货市场火爆。
国际现货市场报价持续上行，按往年东南亚已逐步进入产胶高峰期但无奈今年天气异常，东南亚持续降水影响割胶，导致市场供应紧张，同时目前欧美市场采获稳定，因此国际现货市场本周报价继续上调，CIF港口RSS3报价达到2550-2560美元/吨，SIR20报2490-2500美元/吨。保税区市场本周商谈气氛较好，国际现货以及期货同步上涨推升商家跟涨情绪，目前国际市场供应紧张导致区内库存偏低，因此价格虽然上行但仍有部分稳定买单，贸易商惜售情绪也有所增强。区内报价RSS3达2500-2510美元/吨，SIR20报2420-2430美元/吨。
本周海关公布10月天胶初步进口数据环比锐挫 37.5%至10万吨，1至10月天胶进口量同比降2.8%至141万吨，天胶进口量下降显示下游轮胎需求有所减少，特保案弊端正在逐步显现，据了解目前下游轮胎企业大厂基本维持正常生产水平，但小厂开始积压库存，前期出口美国份额目前转向新兴市场以及国内销售，进一步加大国内竞争，小厂技术及价格优势均不明显，库存积压似乎情理之中。进口量从另一方面来想则有利于我国天胶消耗。目前我国汽车行业飞速发展，前十月汽车销量首次超过1000万辆，同比增长37.71%。中汽协表示，若购车优惠政策持续，明年汽车销售有望增长10%。目前国际汽车行业也在复苏，虽涨幅不如中国，但较年初仍有较大变化，国际需求强劲进一步推升国际价格，国内现货月价格与复合胶进口价相比仍有近千元价差，国内胶比价优势再次显现。
库存方面本周再度增加9170吨，总库存接近13万吨。目前0911合约即将面临交割，根据年初交易所规则，SCR5只能交割至0911合约，目前0911合约有22310吨货物，若0911交割后老胶移库，则能有所缓解目前库容紧张问题。目前随着时间推移气温下降，国内停割期也日益临近，到时市场供应量大幅缩减，有利于国内库存消耗。
总结：在基本面上国际天胶在未来两三年内产量将有所减少，而汽车行业良好，这将奠定胶价上期上行趋势。短期内沪胶在资金推动下整体表现强势，上方面临21000整数关口，短期内快速拉高也将面临获利回吐压力，短期内谨慎追高，等待回调择机买入更好。
西南期货 丁纯
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