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　　文华财经(编辑 李欣)--受隔夜美棉大涨带动，今日郑棉继续放量冲高，再创去年11月份反弹以来的新高，主力突破15500元，而相较周边市场，其强势特征明显；

　　如果非要从今日涨势中找出原因，我们还是首推自国庆节后一直倡导的基本面因素，中国产量不断调低，而美棉可供应量同比大幅缩减，资金持续看好美棉以及中国市场，从而引发期价大幅走强；而其它影响因素，包括今日郑州市场正式推出新修订的棉花期货合约条款，虽然和此前预期一致，但由于合约修改生效自2010/11年度开始，从而引发了2009/10年度市场可能出现断档，尤其是C2类仓单有效期缩短；再者，资金持续看好，是目前期棉能够大幅走强的一个直接刺激。

　　到目前为之，棉花自节后上涨幅度达到了11%附近，且没有像样的回调，也因此产生了众多的“恐高”投资者，14500、15000，再到目前的15500，可以说期棉走高的每一个台阶，都出现了这样的投资者，但事实上，在目前整个农产品市场，拥有较好的基本面，且历史图形上趋势相对清晰的，当前来看，唯棉花莫属。当前国内棉花现货收购市场，由于企业谨慎收购，出现了僵持格局，更为重要的是，目前市场流通资源量相对有限，是目前僵持的现货市场，给予期棉的另外一个支撑。

　　操作上而言，对于套保资金，一定要做好保证金准备及备足现货，否则不可轻易入市；追随的多头资金，目前要密切留意主力持仓动向，把握好节奏，并设置好止损。(研发中心 董双伟)