受外盘下跌拖累，国内豆类市场冲高回落

     受良好收割天气打压，周五CBOT大豆期货市场继续削减风险升水，期价跌至1个月低点。11月大豆收盘948美分，下跌19美分；1月大豆开盘970美分，高点971美分，低点955美分，收盘955美分，下跌17美分。12月豆粕收盘288.8美元/短吨，下跌2.5美元；12月豆油收盘36.77美分/磅，下跌0.41美分。

     利空经济数据亦增添市场防守基调，10月份美国失业率为10.2%，加剧市场对国内需求疲软的担忧。技术卖盘特征显著，特别是当主力大豆合约跌破支撑位后，市场加速下行。下周美农业部月度报告预期利空，不少分析师乐观估计，美豆单产和产量数据将被上调。分析师平均预计，本月报告的美豆总产及单产量分别为32.69亿蒲式耳和42.7蒲式耳/英亩，预估区间为31.87亿-33.79亿蒲式耳和41.6-44.1蒲式耳/英亩。

     国内市场虽然没有跟随美盘的跌势但冲高回落也表现出较为疲软的走势，至中午收盘，大豆1009合约收在3715，小幅下跌0.05%；豆粕1005合约收在2850，小幅下跌了0.04%；豆油1005合约收在7284，下跌了0.11%；棕榈油1005合约收在6170，下跌了0.1%。

     尽管美豆收割延迟对短期市场会有所支撑，但美豆产量创出新高已经是不争的事实，市场最终还是会回归基本面上，今晚美国农业部也有可能会调高美豆单产数量。因美豆收割进度较慢使得美国农业部数据相对往年准确度有所下降，但最终在随后1-2个月的时间内会逐步修正。中国也因国内较大的库存而减少美豆的进口，短期供应过剩的压力也凸显出现，对目前行情形成较大压力。因此近期一段时间内美豆将会在低位震荡调整，进而影响到国内豆粕、豆油价格也处在震荡阶段。国产大豆除了减产之外也同时受到国储临时收储的支撑，不管是国家继续高价收入还是补贴油厂提高收购价都会对国内大豆市场形成较强支撑，短期国内大豆较难有很大的下跌空间。

     从走势上看，国内大豆冲高回落，近期没有再创出新高，短期上涨压力较大，不宜追多。豆粕市场继续维持在区间内小幅震荡，趋势性方向不明，建议观望为主。豆油缩量回调，棕榈油也在向下试探支撑位，上涨压力较大，短期或有进一步的下跌空间，破位后可适当抛空。

     今天黑龙江地区油厂大豆收购价格全线下调，收购量逐渐萎缩，油厂开始等待使用国储补贴大豆。哈尔滨油厂新豆收购价3680元/吨，较周末下调40元。今日天津地区豆油市场报价情况，天津油厂一级豆油报价7330，较周五下调50元，较周六持平，实际成交可议，成交一般。天津地区棕榈油市场报价情况，天津贸易商24度棕榈油报价5920-5930元/吨，精炼8度棕榈油报价6650元/吨，均较周末下调50元/吨，据悉近期天气转冷，市场成交比较差。

     西南期货 研究部 许亮

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