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朱玉辰:现在是推出股指期货是重要的契机

http://www.sina.com.cn  2009年10月24日 15:01  新浪财经

  新浪财经讯 24日上午消息,中国金融期货交易所总经理朱玉辰在今日于上海召开的上海国际金融论坛上表示,推出股指期货从而带来股市走向成熟、稳定的转换,现在是推出股指期货的重要契机。

  朱玉辰表示我们的股票市场下一步应该着重于解决完善股市的内在稳定机制,完善股票的风险管理机制,健全股市的内在发展机制。“健全股市内在稳定机制一个重要措施之一就是推出股指期货、期权”。

  朱玉辰认为,目前股市机构资金都是散户行为,都是是靠超跌和超涨来赚钱,如果有了股指期货做空以后,使得多空双方能够博弈起来,为这个狂奔的市场增加一个倒车的机制,增加一个刹车的机制,使得它走得更加稳定。通过股指期货来发现价格的机制。股指期货有近期价格,也有远期价格,价格发现对市场效率是一种提高,人们对未来也会有预期。有这样的未来价格预期对市场稳定也有好处。

  “股市这架汽车只有前进,没有刹车,也没有退的。股市是大家一、二、三往上抬,抬不上去了以后再落下来。所有的市场只能靠上涨来赚钱,这样就容易形成泡沫积累,使得市场价值高估”。 朱玉辰表示,中国资本市场一个很突出的特点还是叫新兴+转轨,是一个狂涨、狂跌、暴涨暴跌的市场,这个市场还有一个特点就是换手率提高。“我们股票无论是机构,还是散户放在一起计算每年的换手率是8倍,这样就说明了无论是机构,还是个人持股时间不到两个月就换一支股票,这种是宽幅振荡,换手率很高的市场”。

  朱玉辰表示,推出股指期货主要是把带有躁动的市场带来稳定。推出股指期货增加了做空机制,使得买卖双方可以博弈起来,现在是做多才赚钱的市场,所有的机制都是做多的。而且机构投资者会利用这个(股指期货)市场来做保值,这样就敢于持有股票。“现在有一个现象叫机构客户散户化,长期资金短期化。近几年我们叫超常规发展机构投资者,机构投资者占股票投资的持仓比例60%多,但是大家发现尽管有这么多的机构投资者进来,但是机构投资者的行为和散户是一样的,也是在追涨杀跌,虽然机构的资金大,但是跟散户的行为没有什么分别”。


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