一周期货行情综述：

     本周，CBOT大豆11月合约大幅收高，周涨幅约4%，技术上看，期价在1000美分关口前蓄势整理后再度向上冲击，多头形态保持完好，上方空间有望进一步拓展，短期阻力位在1040。国内连豆市场本周追随外盘涨势，但涨幅较小，1005合约周涨幅约1%，资金逐步向9月合约移仓。

     一周现货市场回顾:

     本周，国产大豆现货价格保持稳中有升，农民惜售心理较强，哈尔滨地区报3620元/吨。豆粕价格小幅上扬，周涨幅在30－50元/吨左右，油厂加大远期销售，市场观望氛围浓厚，山东地区报约3580元/吨。豆油现货价格微涨，大部分地区涨幅在50－100元/吨，市场供给充足，销售情况一般，哈尔滨一级豆油报价约7200元/吨。

     行情预测及操作建议：

     国际方面，本周美国出台的经济数据良好，投资人风险偏好上升，道琼斯指数再创反弹新高，大宗商品价格大幅攀升，原油站上80美元/桶，美元遭到投资人抛售屡创新低。笔者维持一直以来的观点:世界经济复苏的趋势不可阻挡，货币流动性充裕的现状短期内也不会改变，在全球央行全面回收流动性之前，商品市场及股市还将延续震荡上行的走势，不过高度取决于经济复苏情况。对美国大豆而言，创历史新高的大豆产量是当前主要利空，虽然后市天气因素特别是降雨和霜冻依然对产量有一定影响，但随着新豆收割逐步完成，影响不断减弱，大豆需求状况将取代供给压力成为决定价格方向的主要因素。目前来看，美豆价格或在900-1100美分区间震荡以消化丰收压力，随着时间的推移，从11月份到明年年初是美豆出口销售旺季，如果加上其他因素配合，包括美元贬值、通胀预期以及经济好转带来的需求提升，价格有望向上突破，挑战1300－1400美分区间。

     国内方面，本周公布的宏观经济数据相当亮丽，但商品市场的做多热情未能被充分调动，究其原因，政府对通胀预期的高度关注打击市场情绪，但笔者认为，维持经济的持续增长依然是当前首要任务，在年底前出台紧缩政策的可能性很小。连豆方面，本周期价被动跟涨美豆，3750元的抛储价格对多方有相当的心理压力。消息面上，本周国家临时储备大豆拍卖，计划销售大豆50.39万吨，实际成交0.18万吨，成交率0.36%，成交均价3750元/吨。总体上看，目前连豆基本面偏多，供给方面，由于自然灾害，今年国内大豆将减产100－200万吨，需求方面，随着天气转冷，猪肉及豆油都进入消费旺季，提振大豆压榨数量。不过，国家政策目前是决定价格走势的关键，由于新豆收储政策的不确定，投资人观望情绪浓厚。

     操作上，外盘强势上扬对连豆是有力的支撑，但短期内季节性供应压力也有待进一步消化，这导致价格连续上扬的动力不足，目前中线看多，短线保持震荡思维，投资人可逢回调进场做多连豆1009合约，也可选择做多与外盘联动较大的油脂品种。

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