文华财经(编辑 那娜）--昨夜美豆大幅上涨，周边市场的强势及降雨延误收割的题材令美豆再度升至1000美分/蒲式耳之上。美元近期持续走弱成为商品价格回升的动力，市场的注意力都集中在了美元身上，乐观情绪较为浓厚。美元目前已经下跌到07年底的水平，但以原油为首的商品价格上涨力度却明显偏弱，特别是考虑到目前经济环境与当时的差别，商品价格的上涨仍然显得单薄。后期必须看到经济复苏在商品市场上体现出的库存消化，否则难以想像在经过金融危机洗礼后的基金能再度疯狂的不计成本的买入商品。美豆方面确实目前收割进度缓慢给了市场一定的炒作空间，这也为美国大豆维持相对高的价格销售提供了机会。问题是我们仍然看不到美国大豆单产就有可能减少的迹象，现阶段美豆能够维持坚挺的最有力支撑还是来自于出口的强劲。不过考虑到上年度库存很低的现实，美国大豆新年度前半季出口占据绝对强势是可以预料到的，但中国一年的进口量是有数的，无论先进还是后进总量也不会差太多。在中国大量订购了美国大豆后后期这种势头总有减缓的时候，加上南美种植面积增加因素，供应的增加仍然是行情的主线。美豆目前相对较强的表现仍没有脱离中期震荡区间，这种平衡有可能还会持续一阵。

　　

　　国内商品市场今天的表现给乐观多头泼了一头冷水，昨晚外盘全线的上涨并没能给国内带来多大的带动，国务院常务会议今年首次将通胀问题列入宏观调控重点，这一点必须给予足够重视。虽然政府明确了继续保持适度宽松的货币政策，但如果市场出现通胀倾向，很难想像在目前阶段除了收紧流动性以外还能有什么更好的控制方法。今天国内市场对政策作出了较强的反应，与外盘相比，国内品种库存压力大的现状更加明显一些。连豆今天高开低走，最低收购政策会对市场产生较大影响，如果保护价变化不大的话，连豆的震荡区间和去年相比不会有太大变化，3800元/吨以上的价位仍然会在国储顺价销售的威慑下显得高不可攀。当然保护价政策下下探空间也有限，在震荡区间中把握波段机会相对理性。豆粕和豆油虽然节后有资金介入，但整体表现都非常谨慎，豆粕上主空套保盘的压力对市场影响很大，油脂上虽然还没有吸引到新套保商介入的迹象，但盘中上涨也都相对短线。总体上无论美豆还是连豆近期都仍然难以打破中期宽幅震荡区间，尽管美元走弱给商品带来了较大的回升动力，但大豆供应宽松的事实仍然提醒我们在目前区间相对偏高的位置追多有较高风险，美豆在1000美分/蒲式耳以上的价位销售压力难以避免。今天国内外盘面出现的差异表现提醒我们对目前商品上涨行情的可持续性应有所警惕。

　　

　　（张如明）

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。