文华财经(编辑 那娜)--周四大连商品交易所豆油主力合约继续近期的横盘整理走势，外盘豆油没有提供足够的上涨动力。另据报道国内大豆补贴的政策箭在弦上，对豆类也有一定的压制。终盘豆油1005合约收于7070元/吨。

　　美豆收割进度延迟 雨雪天气威胁生产

　　目前美国中西部地区的降雨继续影响大豆收获工作，制约了新豆上市供应。据美国气象预报，下半周玉米带和三角洲地区将出现降温天气，东部地区周日至周一早晨还将出现霜冻。此前美国农业部曾经因为大豆收割进度的问题，下调了大豆产量并引起芝加哥大豆期货连续上涨。当前这一威胁仍然存在。

　　国内植物油大量进口 粕强油弱格局将维持

　　本年度国内进口油脂数量大幅增加，截至9月份，国内进口油脂增量达到100万吨以上，如此巨大的进口量必将令豆油的涨势承压。前期适逢CBOT市场豆类回调，大豆压榨下游产品低靡的走势降低了国内企业的压榨利润，进口大豆压榨在一段时间无利可图，导致目前国内进口大豆的需求有所降低。根据海关数据，9月份国内进口大豆数量为275万吨，预期10月份的进口数据也将低于300万吨。大豆进口量的减少将令市场压榨量无可避免的降低，从而压低豆粕的供给。而另一方面，即使后期豆粕价格上涨后压榨量提高，厂商也将倾向于低价销售豆油而高价出售豆粕，对于豆油价格的上涨不利。

　　美元牵动商品市场神经 豆油长期看涨预期不变

　　当前，美元开始了连续下行的走势，这意味着作为结算货币的美元相对其他货币开始贬值，同时，也意味着世界各个市场风险意愿的升高。在南美大豆上市前，大豆的基本面较为利多，容易吸引国际基金的兴趣。由于豆油在豆类中处于相对不利的位置，预计豆油将缓步上扬。建议待豆油回到6900元/吨这一安全边际较高的位置买入，或逢低买入预期表现更强的大豆和豆粕。

　　(朱宇中)

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