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　　一周行情回顾

　　NYMEX 11月原油

　　LLDPE 0911合约

　　PVC 0911合约

　　国际原油：国际原油期货周五收盘小幅走高，终止了近期因供给增加和需求担忧引发的大跌。NYMEX-11月轻质低硫原油期货合约结算价涨13美分至每桶66.02美元，涨幅0.2%。本周5个交易日油价从72美元附近跌至65美元附近的水平，本周五的涨幅仅收复了前两个交易日近8%累计跌幅的很小一部分，但油价的跌势在每桶65美元上方开始有所收敛。石油市场现在仍比较低迷，本周的若干经济数据提醒投资者，虽然美国经济可能正在复苏，但复苏的道路不可能一帆风顺。美国商务部周五公布的8月份耐用品订单意外下降，全国地产经纪商协会周四公布的成屋销售数据也令人失望。经济复苏道路的曲折使市场人士开始重新审视库存和需求数据，短期内原油回升至每桶70美元以上的可能性较小。

　　LLDPE：本周5个交易日价格基本顺延5日均线下跌，中间经过两次跳空低开，但5个交易日最高价与最低价格相差500元，每个交易日波动幅度较上周有所缩窄。本周前3个交易日塑料价格虽然弱势但还未破前期低点9750，随后两个交易日价格破此低位后一路下行。从技术层面看，本周价格不但突破前期低点，周K线也破了自今年行情上涨以来至最高位整个涨幅的黄金分割0.382处，塑料面临调整不可避免。

　　PVC：本周国内PVC下跌的幅度超过同类化工品种的塑料，截至本周五收盘价格较上周五下跌3.81%，价格跌破PVC期货上市的基准价。从形态上看，目前PVC价格是完全处在空头状态，而且由于上市时间短，在技术上已经找不到支撑。

　　市场分析

　　美国商务部周五公布经季节性因素调整后8月份耐用品订单下降2.4%，至1644.4亿美元，创下7个月来最大跌势。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计，8月份耐用品订单将上升0.3%。另外，还有一组数据显示经季节性因素调整后，美国8月份单户型住宅销量较前月增长0.7%，此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计8月份单户型住宅销量增长1.6%。8月份的房价中值为19。5万美元，较上年同期低11.7%。周五公布的数据显示，7月份预售屋销量修正后为上升6.5%，8月份预售屋销量较上年同期减少3.4%。本周公布的经济数据确实给市场带来了不安，加之一直以来压制油价的库存因素，投资者们开始忧虑经济复苏的进程。

　　本周国际油价跌破了68美元，同时击破了震荡了近2个月的价格区间，这对国内原本疲软的化工产品更是雪上加霜。截至周末，中国塑料价格指数为926.39点，较上周五下跌18.47点。中塑现货指数为998.17点，较上周五下跌13.30点。上游价格方面，亚洲乙烯收盘874-876美元/吨CFR东北亚，较上周跌75美元/吨。

　　PVC：本周现货市场走势略显僵持，成交依然不尽人意，国内电石市场价格继续僵持前行。前期市场人士对国庆长假前贸易商加大采购力度备货的期待，已渐渐被连日来的低迷行情所磨灭。本周华南地区PVC现货市场气氛平静，报价稳定，目前5型普通电石料报价在6500-6550元/吨，乙烯料在6650-6750元/吨。本周华东地区PVC市场表现疲软，周初市场维持上周末水平，由于中间商库存有限，出货报价坚挺，但高价位成交困难。下游企业随用随买，没有大量补仓意向。接近本周末部分货源到市，且价格相对偏低，对市场有所打压，成交重心也相应小幅下移。鉴于对后市的不乐观看法，贸易商积极出货，但整体成交依旧不佳。目前，5型普通电石料主流送到报价在6550-6600元/吨。

　　2009年以来PVC行业产能仍在不断增加，这是近期价格被打压的最主要的原因。平媒神马9月将增加30万吨产能，陕西北元年底将增加20万吨及新疆中泰将增加195万吨。数据显示去年中国PVC的供应量为1581万吨，表观消费为900万吨，供过于求高达600万吨之巨，而预计今年的需求缺口会更大。根据中国氯碱工业协会的预计：2009年预计PVC的开工率只有50%，闲置企业将达到17家，产能过剩加剧。这就是为何到了PVC消费旺季的时候却没有见需求旺盛出现的原因。

　　LLDPE：本周华南现货价格继续下滑，部分中间商信心不足，市场低价位层出不穷，整体成交未有改善。中间商和工厂对后市看空，多持币观望，期待更低价格出现。LLDPE主流维持在9970-9900元/吨之间，福建联合7042型号仍打低价牌，主流在9750元/吨(送到价)。另外，由于中油华东大幅下调LLDPE出库价格，加剧华南地区商家担忧，操盘更加谨慎，仍然以积极出货为主。据海关统计，2009年1-8月塑料制品业产量产值保持稳定增长，但出口下降。塑料制品业工业总产值同比增长9.48%，塑料制品业产销率为97.13%，同比减少0.62%；塑料制品业出口交货值同比减少9.91%。虽然全球经济正在缓慢复苏阶段，可出口依然面临困境，这是打压塑料价格的原因之一。据往年塑料下游农膜季节性需求看，9-10月为秋季大棚膜生产旺季，但今年至今还未见到采购旺季。对此农膜生产中型企业表示目前订单情况尚可，开工都普遍提升了，但是由于市场中低档膜产能过剩现象严重，满负荷开工的可能性极小。厂家对于目前60%左右的开工率已经表示乐观，认为后期开工仍然有上升的空间。下游采购需求旺季不旺也是打压上游原料价格的因素之一。

　　后市展望

　　我们回顾了本周国际原油市场及国内化工市场的表现，总体来说都显出疲态。原油价格在高库存及8月份部分经济数据的打压下破了近2个月来的震荡区间。未来如果市场未出现压倒性的利好数据，原油震荡向下的可能较大。国内化工市场仍是在产能过剩的阴影下，价格节节下滑，厂家报盘松动，市场仍缺乏有效需求。中间商操作积极性较差，减仓回笼资金，节前备货意向全无。下游观望气氛加剧，成交僵持。在如此气氛下，节前国内化工产品难有作为，多数以低位震荡为主。

　　数据汇总

　　美国商业原油库存增加280万桶，汽油库存增加540万桶