文华财经(编辑 黄丹)--上周五，欧美商品市场波动不大，总体呈现弱势振荡格局。因此，日胶早盘几乎是平开，基准2月合约开盘于195.7日元，早盘短暂横盘运行后开始逐级滑落，截止第一节交易结束，合约报192.1日元，较前一交易日下跌3.4日元。技术面，关注日胶指数K线图形，经过最近三个交易日的回落，价格已经重新临近190日元关口，由于该位是八月份以来整个高位区间的下边沿，因此，该位的争夺对于后市趋势的发展有着重要的参考意义。短期暂时按照振荡偏空思路对待。

　　国内方面，经过此前两天的反弹，沪胶今日重新回落，主力合约1001再创新低，日内最低至16370，终盘收报16475，较前一交易日结算价下跌425点。从技术上看，价格空头趋势继续维持，日线结构上看，价格已经连续十一个交易日严格受到5日均线的压制，而周线图形当中，价格也已经跌破去年12月以来的上升通道，并在破位后保持回落走势，下破有效性得到验证，不过，随着价格的跌落，目前将面临30周均线16200附近支撑，同时该位也是今年上半年的重要平台。因此，短期建议以谨慎看空的观点为主。

　　对于目前的天胶影响因素，我们认为关注的焦点在以下几个方面：第一，欧美股市，这个因素是此前两个月一直支撑欧美商品的主要因素，同时对胶价形成间接影响，但从上周四开始，欧美股市开始呈现冲高回落的态势；第二，美元，美元与欧美股市一样，同样在此前较长时间内成为支撑美元计价商品的主要因素，上周与欧美股市一起“倒戈”；第三，国内库存，截止上周五的上海交易所天然橡胶库存为98253吨，已经逼近10万吨大关，随后超过10万吨几乎是“板上钉钉”，高库存继续成为压制国内胶价的最主要因素之一；第四，国内汽车产量，据有关数据预计，9月份国内汽车产销将有望达到120万辆以上，并刷新历史单月最高水平，关注该消息是否会成为短期小波段的炒作因素。

　　操作建议，综合判断，我们继续维持胶价中线偏空的思路。但是短期价格走势将受到节日效应以及技术面等影响，或许得势的空头会选择在随后两个交易日内适当获利了结。因此，不建议过分追空，此前参与了空头头寸的投资者可考虑在靠近16000附近时部分了结。(邹建伟)