文华财经(编辑 刘阳阳)--行情回顾：

　　

　　PVC期货周五小幅高开于6950，午前窄幅震荡，午后随着持仓量逐步减少，价格下跌，收盘价收在日内最低价附近。持仓量继续小幅减少，交易量萎缩，成交清淡。

　　

　　市场分析：

　　

　　EIA上调中国今明两年石油预期同时本周原油库存减幅大于预期，提振原油期货。但OPEC称原油生产配额执行率下降，同时俄罗斯称未就减产对OPEC做出任何承诺，原油期货涨势恐受限。周四亚洲乙烯收盘985-990美元/吨CFR东北亚和1090-1095美元/吨CFR东南亚，较前一日持平。欧洲乙烯收盘报820-825欧元/吨FD西北欧和1000-1010美元/吨CIF西北欧，双双走平。美国乙烯收盘在29.505-29.755美分/磅，走势平稳。

　　

　　大商所注册仓单今日再度巨幅增仓5578手，注册仓单量达到20172张，本周增仓幅度太惊人了，由此可见社会库存压力的巨大，终端需求的低迷，以及贸易商对后市的悲观。所以短期内，价格出现明显涨幅基本是不可能的，行情还将继续僵持下去。

　　

　　今日股市真是让笔者大跌眼镜，没有出现下探2900的行情，反而是高唱凯歌一路上扬。改变疲态的诱因就在于今日公布的8月经济数据。今日数据中超预期的有8月信贷额，工业增加值，财政收入。基本符合预期的是ＣＰＩ和ＰＰＩ，逊于预期的是出口数据。笔者看来，８月信贷数据虽然略优于预期，维持在４０００上方，但不可忽略的是该数据仍然明确的说明了信贷的紧缩，且ＰＰＩ和ＣＰＩ同比降幅的萎缩也在一定程度上给予货币政策微调以更充分的理由。今日数据中，笔者认为最振奋人心的当属工业增加值好于预期了，这说明生产的恢复，但同时也滋生出一定的忧虑：去库存化进程未完全完结的时候，在宏观政策提振下的生产能力恢复会不会引发产生过剩。出口数据的不佳是需要真正忧虑的事情，在数据公布之前，市场普遍认为出口贸易正在温和回暖，但今日的数据无疑是给这种乐观抹上了一层阴影。根据之前数据统计，今年出口贸易给ＧＤＰ带来的是负面作用，拉低ＧＤＰ超过２个点，出口回暖的延缓会不会拖累整个经济的恢复。不过也有乐观的分析师称，现在的数据给后市数据回暖提供了空间。

　　

　　总而言之，笔者认为今日公布的数据只能用喜忧参半来形容，并不适宜盲目乐观。尽管市场回暖态势明显，但复苏的速度可能没有预期中的那么快。

　　

　　从技术面上看，今日股指扭转疲态，完全收复昨日跌幅，并上破２９６０的短期阻力位，上试３０００点的整数关口，但未果。突破３０００点是必然的事情了，但突破后需经过回测才能确定Ｗ形底部的形成。

　　

　　PVC期货今日的走势同样也是意料之外，但在情理之中。在午后股市延续涨势，并维持在高位整理的过程中，PVC期货反而掉头向下，一路跌至日内最低点。尽管昨日笔者觉得今日PVC有再测6900的需求，但那是基于股市延续跌势的预期之上。多头选择获利离场是符合周末了结头寸的行为的，但PVC期货完全没有受到股市的提振倒是出乎笔者的意料，这在某种程度上表明了投机资金对PVC品种的冷落，这样看来，横盘整理的行情或还将延续。

　　

　　行情研判：

　　

　　中长期看多，暂时离场，不和期市谈恋爱，等待持仓量或交易量出现明显变化时再考虑入市。

　　

　　（东兴期货：周静）

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