文华财经(编辑 刘阳阳)--【国内糖市】

　　基本面情况：根据近日国际统计局最新公布的经济数据显示：8月当月，人民币贷款增加4104亿元，超出市场预期。CPI同比下降1.2%，环比上涨0.5%。PPI同比下降7.9%，比上涨0.8%，已连续5个月环比上涨。显示此轮物价回落的拐点出现；8月份广西甘蔗NDVI数值主要处于0.48～0.79之间，其中41%以上的甘蔗NDVI数值超过0.60。来宾41%以上的甘蔗NDVI数值超过0.60；贵港15%以上的甘蔗NDVI数值超过0.60；崇左47%以上的甘蔗NDVI数值超过0.60，甘蔗长势较好。与去年同期相比，本月甘蔗NDVI数值整体偏低；广西气象台发布高温预报近日大部分地区将有大到暴雨出现。

　　现货价格11日：南宁，集团报价4200元/吨，上调50元/吨，询价电话多。中间商报价4120-4130元/吨，上调40-50元/吨，成交可以；柳州，集团报价4150-4160元/吨，上调50元/吨，询价电话多。商家报价4120元/吨，上调40元/吨，成交待下午；昆明，商家主流报价4000元/吨，上调30元/吨，至询价时尚无成交；甸尾，商家主流报价3900元/吨，上调40元/吨左右，不好成交；湛江，糖厂仓库早上报价4200元/吨，上调20元/吨，成交较好，至询价时已停卖；乌鲁木齐，主流报价4180-4200元/吨，上调50-130元/吨，不好成交。

　　

　　【国际糖市】

　　基本面情况：据印度Meteorological气象部门本周四公布的数据，截至9月9日的这一周印度的降雨量比往年46.3毫米的正常水平高了21%，达到56.2毫米，这也是当地降雨连续第二周增加。一般来说，季风期间的降雨对印度的夏季作物的播种至关重要，因为印度大约60%的庄稼靠天吃饭。9月2日之前的这一周印度的降雨量仅较往年同期高了4%；据印度农业部长Sharad Pawar表示，虽然今年印度的季风雨来的有些迟，但还是对甘蔗产量产生了一定的积极作用，估计拟于今年10月1日开始的09-10制糖年印度的食糖产量或将较此前政府预计的1600-1700万吨的增长10%。食糖产量增加很有可能促使印度减少食糖进口量，一般来说，印度每年的食糖消费量为2200-2300万吨；巴西国内糖业咨询机构Datagro日前认为，如果9月份天气仍然潮湿的话，估计09-10制糖年巴西中-南部地区的甘蔗收榨量仅能达到5.25亿吨的水平。

　　

　　【金昌看市】

　　郑糖：国内糖市最近多空争论的焦点是国储和干旱。在最近的糖会上，发改委并没有传达出抛储的意向，而广西的轻旱有望被近期的降雨缓解。对于这些消息，多空双方的诠释并不同。多方认为，这会使近期的上涨压力大减，加上低库存和干旱的退推助，上方有较大空间；而空方则认为，这表明本榨季不缺糖，乃至在开榨前都不会缺糖，短期内反而是利空，而抛储行为的延后还将给远期市场带来不小的压力。同时，将要到来的将水将缓解广西的轻旱；我们认为，目前长线尚不明朗，经验判断虽然可以参考，但是不可迷恋，毕竟历史不会完美的重复。中期看来，由于消费旺季已过，预计后期的需求将会下滑，本榨季并不缺糖，而开榨前的供应偏紧不像多方预期的那么强烈。近期，一些坊间消息也是有爆料，目前流通领域的库存较大，工业低库存只是假象，或许到榨季末（9月底），全国还将有100万吨以上的库存。虽然消息不尽真实，但是所谓空穴不来风，其来必有自，多方不得不提防。总体而言，长线不明，短期不宜追多。

　　美糖：昨晚美盘收红，印度农业部有关的降水缓解旱情的消息似乎已被前几天的大幅下跌消化，而目前市场更多的是关系巴西的降水问题。如果9月份继续降水，则UNICA和Datagro都将在月底调降甘蔗和食糖的产量，而根据巴西气象部门的预测，9月中旬还将有大量的降水。从UNICA的统计数据看，降水对甘蔗的首收割、运输和出糖率的确有明显的负面影响。从目前情况看，美糖短线或将陷入震荡，而长期趋势还没有改变。

　　建议：郑糖以逢回调做多为宜；美糖短线可以观望，长线继续看多。（研究部 袁路军）

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