文华财经(编辑 那娜）--一、行情描述

　　9月10日（周四），连豆1005高开，震荡走高，盘终小幅回落，放量增仓，开盘价3,599元/吨，最高价3,639元/吨，最低价3,589元/吨，收盘价3,621元/吨，上涨27元/吨，涨幅0.75%，成交量281,446手，持仓量240,508手。

　　周四晚间CBOT大豆11月合约开盘926.4美分，最高935.0美分，最低925.0美分，盘终926.4美分，下跌2.0美分，跌幅0.22%。

　　二、市场成因分析

　　国际市场

　　隔夜美豆温和收低，在周五农业部报告以前交易商以轧平头寸为主。据DTN气象机构预测，未来5天，美国中西部地区气温分布不均，总体来说天气有利于大豆生长，但局部地区降温可能放慢作物生长进程。未来10天，中部产区无霜冻威胁，预计气温普遍接近或高于正常水平。天气总体有利于大豆生长，目前分析师对于新豆单产分歧较大，平均预测新豆单产42.4蒲式耳/英亩，预估区间41.5-43.1蒲式耳/英亩，预计实际单产将有望高于42.4蒲式耳/英亩，但是一般而言，美国农业部9月份报告出现大幅利空的可能性偏小，未必会给市场增添更多压力，或给市场带来意外利多惊喜，当然，也不排除小概率时间的发生，周五美国农业部美豆供需报告将给美豆期价给与短期指引。

　　此外，决定美豆期价运行区间已经不能仅仅以供需基本面来衡量，周边市场的走势起到越来越重要的作用。如果美元指数大幅走低，美豆即使面临增产压力，其价格区间也要相对上移。目前最需要关注的是美元指数的走势，隔夜依然维持在77.68下方，基本可确立破位，预计将下行测试75附近支撑。从长期角度看，77.68为颈线位，可以视为牛熊分界线，一旦有效跌破，恐将创下历史新低。美元指数疲软有望为美豆期价提供一定支撑。

　　（二） 国内市场

　　周四国产大豆价格保持稳定，产区大豆稀少为国产大豆价格提供有力支撑，哈尔滨国产大豆价格维持3600元/吨，齐齐哈尔3700元/吨上涨20元/吨。周四部分港口进口大豆价格因美豆期价走弱而小幅走低，下滑20-35元/吨，其中青岛港进口大豆分销价3670元/吨，下滑35元/吨。10月船期美国产大豆天津港到港成本3589元/吨，10月船期巴西产大豆天津港到港成本3984元/吨，10月船期阿根廷产大豆天津港到港成本3950元/吨。国际海运费：美国大豆到中国的海运费成本在54.69元/吨，巴西大豆到中国的海运费成本在50.77元/吨，阿根廷大豆到中国的海运费成本50.45元/吨，太平洋周边国家大豆到中国的海运费成本在26.70元/吨。目前由于产区大豆基本无豆可收，预计国产大豆将继续保持坚挺。虽然临近节日豆油销售状况尚可，但受隔夜美豆油期价走低打压，部分企业为刺激成交，下调销售价格，豆油现货价格下滑50-200元/吨不等。豆粕现货价格基本稳定，部分地区小幅涨跌不一，目前油厂库存不大，且养殖业好转终端需求稳定，预计豆粕现货价格将相对抗跌。

　　从持仓上看，A1005主力空头减持较为集中，盘面偏多。Y1005主力空头减持较为集中，盘面偏多。M1005主力空头增持较为集中，盘面偏空。

　　三、后市展望

　　隔夜美豆11月合约仍受支撑于自今年3月份以来的上行趋势线之上，预计此上行趋势线有较强支撑，但仍受压于5日均线之下处于弱势格局。连豆1005走势偏强，多单轻仓持有不追，止损3550。豆油1005昨日受支撑于5日均线之上，是否止跌有待考证，多单止损5日均线。豆粕1005反弹乏力，多单轻仓持有不追，止损2730。今晚美国农业部报告，建议持仓较重的豆类多单逢高适当减持规避报告风险。

　　（鲁证期货 李苑）

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