【中证早报】天胶依旧是股市"影子" 呈现触底回升

     点评： 近期国际原油价格呈现震荡格局，在基本面利好较少，且股市走势不稳形成压力，但通胀预期推动黄金和基本金属的上涨又对原油形成一定支撑，综合看，原油近期区间波动的局面还难以打破。

     日胶周四走势并没有因为周三的杀跌而持续回调，虽然早盘较为疲软，但随后在中国橡胶拉升的刺激下也快速反弹，主力2月合约收盘上涨2.5日圆至202.2日圆，而且夜盘再次上涨3.2日圆至205.4日圆，技术上看200日圆下方支撑较强，但向上突破欲望也不太强，而周四晚间原油冲高回落也将为日胶的反弹形成压制，同时日圆汇率缓慢升值的趋势还没有得到改善，都将对日胶形成一定压力，综合看，预计日胶短期维持在200-210日圆的区间波动的可能行较大。

     沪胶周四在国内股市强劲反弹的带动下也呈现探底回升的走势，主力合约1001开盘后震荡走高，盘中一度收复18000，收盘报17980元，上涨了490元或2.8％，几乎收复了周三的跌幅；技术上看短期60日均线获支撑，但18200上方仍是均线密集压力区，突破难度较大；从信息面看，政策面压力有所缓和，尽管市场对信贷紧缩的担忧没有完全消除，但证监会的维稳言论也让市场信心有所恢复，短期内杀跌力量将得到遏制；另外，基本面信息依旧匮乏，现货市场尽管价格坚挺，但成交依旧清淡，印尼10月装船价首次达到200美分/公斤的今年高点，显示现货市场继续维持供应旺季不旺的局面；还有一则传言有待确定，以前天胶的增值税国内为13％，但进口的为17％，据说可能统一为17％，如果传言成真可能导致国内天胶价格再次上扬，也可能推动沪胶上涨，综合看，预计沪胶近期继续下跌空间不大，或维持在17200-18500的区间波动为主。

     操作上，沪胶走势仍有反复，投资者昨日的短线多单如果18000已经止盈离场则暂时观望，如果还没有平仓的则可继续持有，止盈提高到18200，止损仍然为17500。（刘宾）