黄金走到了关键点位避险情绪大幅上升

http://www.sina.com.cn 2009年09月04日 08:44 首创期货

图为CMX金指日线走势图。（图片来源：首创期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　美国8月份非农就业数据定于本周五公布。ADP就业数据糟糕表现似乎暗示非农就业数据将疲软，存在资金短线提前布局周五就业数据的可能，请投资者关注市场关注周五就业市场的情况。

　　反映市场恐慌情绪的VIX指数在9月1日S&P 500指数跌破1000关口时，有所上涨，但总体处于今年7月上旬水平。而反映市场资金宽松程度的TED利差依然处于低位。

　　操作上注意风险，可跟随市场波动顺势操作，但不宜重仓追涨，关注980美元附近表现，特别是如果继续上涨在988-992附近的成交量的变动。在持仓量和市场情绪指标尚无大幅变动前，对于上涨幅度仍需谨慎看待。

　　昨日外盘黄金大涨，一举突破了960、970美元关口，走到了980美元附近。从图形上我们可以看到，金价在经历了数月的反复后，走到了关键点位。昨日市场消息认为投资者恐慌情绪加剧，资金推动黄金大涨。从但从反映黄金市场恐慌情绪的指标来看，反映市场恐慌情绪的指标无明显变动。反映市场恐慌情绪的VIX指数在9月1日S&P 500指数跌破1000关口时，有所上涨，但总体处于今年7月上旬水平。而反映市场资金宽松程度的TED利差依然处于低位。

　　从全球几个主要黄金ETF持仓情况来看，无明显变化。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓量仅增加了不到2吨。其他几只黄金ETF增加量不到0.05吨。而Dubai Gold Securities有所下降。COMEX 期金持仓量变动不大，成交量放大约七成。换言之，避险资金变动不大，结合美股近期情况，美国股市连续上涨过后，进入到持续上涨艰难的9月后，资金在前期美股上涨过程中在金融股中投机氛围过于浓郁。历史上9月也是美股波动加大的时期。对比近期决定金价的因素无明显变动的局面，资金转战炒作的可能较大。

图为SPDR持有量与定盘价走势图。（图片来源：SPDR Gold Shares）点击此处查看全部财经新闻图片

图为黄金ETF持仓走势图。（图片来源：）点击此处查看全部财经新闻图片

　　经济数据方面，本周美国数据表现好于市场预期，并未指引避险情绪上升。美国8月份工厂产出实现2008年1月以来的首次扩张，这再度表明经济衰退即将结束。美国ISM周二公布，8月份制造业指数为52.9，高于7月份的48.9和6月份的44.8。此前，经济学家预计该指数8月份为50.9，与2007年6月的数据持平。

　　美国7月份成屋签约销量增幅大于预期，这是美国房市传来的又一个好消息。全美房地产经纪商协会(NAR)周二公布，7月份成屋签约销售指数月率上升3.2%，至97.6，6月份为94.6。此前，市场预计该指数月率上升2%。与上年同期的87.1相比，7月份该指数上升12%。NAR表示，目前，该指数已经连续第六个月上升，而且处于2007年6月以来的最高水平，当时的数据为100.7。

　　美国7月份工厂订单连续第四个月上升，进一步说明制造业的萎缩局面可能已经结束。美国商务部周三公布，7月份工厂订单月率上升1.3%，升幅低于华尔街此前预期的2.3%。衡量未来工厂需求的未交付订单在经历了长期下降后，7月份既未上升也未下降。数据还显示，7月份扣除飞机的非国防资本耐用品订单修正值月率下降0.3%，6月份为上升3.8%；扣除国防的耐用品订单修正值月率上升0.9%，6月份为上升1.9%。

　　从上面的情况我们可以看到，经济数据继续的好转，只是不及市场预期般迅猛。美国ADP就业数据表现逊色，增强了有关占据美国经济70%的消费者支出或在未来几个月表现疲软的风险。ADP周三公布的全美就业报告显示，8月份美国私人部门就业人数减少29.8万人，减少规模超出预期的25万人。美国8月份非农就业数据定于本周五公布。近期经济数据有所好转，但道指却出现了高估后的修正，而金价大涨，存在资金短线布局周五就业数据的可能，请投资者关注市场关注周五就业市场的情况。而反映市场情绪的指标无明显变化。结合近期美国金融股的表现，大量资金炒作部分金融股，快速拉高指数。能够反映美国经济表现的晴履标——道指和标普500指数出现了被高估的局面，而黄金在白银快速拉升中，处于震荡盘、盘整的走势。从追求回报和本周非农就业数据预期糟糕的氛围考虑，资金进入黄金炒作氛围浓厚。

　　从各类市场资金状况来看，在过去数月，左右金价的因素无明显变动迹象的时期，个人认为，资金炒作导致金价大涨的的概率更大。操作上注意风险，可跟随市场波动顺势操作，但不宜重仓追涨，关注980美元附近表现，特别是如果继续上涨在988-992附近的成交量的变动。在持仓量和市场情绪指标尚无大幅变动前，对于上涨幅度仍需谨慎看待。