旱情点燃玉米爆涨行情 真实产量决定后期走势
一、行情回顾
连玉米8月演绎暴涨行情，大连玉米指数期价本月开盘1651元/吨，截止到28日最高涨至1760元/吨，上涨了109元/吨，涨幅为6.6%。在本轮上涨行情中，主力合约经历了从C001迅速转化至C005，8月13日的爆涨行情完成了这一过渡。本月连玉米持仓出现较大幅度增加，最高单日增仓高达15万手，而成交更是突然爆增，单日成交一度曾达到100万手以上。引爆此轮行情主要是因为东北玉米主产区在玉米生长的关键时期出现持续干旱天气，而在降水过后干旱的再次反复进一步推助连玉米上攻。目前在干旱导致减产与国内通胀的两重预期之下，期价屡创新高，已经回升至一年前水平。
二、中国玉米干旱严重，减产预期大增
据国家防总办公室统计，截至8月27日，全国农作物受旱面积为1.45亿亩，超过多年同期均值300万亩，其中重旱6107万亩，干枯2975万亩，有693万人、562万头大牲畜因旱发生饮水困难。农业部称，截至8月26日黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山西5省区农作物受旱面积597万公顷，其中的37%旱情严重。
中国玉米产量40%以上集中在东北产区。2009年吉林玉米播种面积达到4607万亩，较上年增加77万亩，增幅约1.70%。在8月中上旬玉米灌浆的重要时期，大部地区发生严重旱情。据统计，至8月17日，吉林省农作物受旱面积4267万亩，其中重旱面积1972万亩。截至8月23日，辽宁省农作物受旱面积2078.23万亩，其中，干枯675.78万亩，重旱882.12万亩，轻旱520.33万亩。黑龙江大部地区降水不均、旱涝交替，先后遭遇了5月份干旱以及6、7月份低温寡照和洪涝等灾害。进入8月份以来，又大面积持续高温少雨，松嫩平原出现了严重旱情。据统计，至8月16日，全省农作物受旱面积2212万亩，其中重旱面积606万亩。8月下旬后，黑龙江大部旱区出现明显降雨，土壤墒情得到改善。当地农业部门反映，由于黑龙江省玉米作物灌浆期较吉林、辽宁晚10天左右。前期虽有干旱，但影响有限，后期由于降雨及时，玉米灌浆期生长正常，多数地区玉米生长形势好转，预计单产水平较上年基本持平。内蒙古常年玉米播种面积3000万亩左右，产量220亿斤左右，今年8月上旬以来，内蒙古大部地区降水明显偏少，中东部的赤峰市和通辽市旱情较重，对春玉米等作物生长产生严重影响。目前，内蒙古东部玉米产区仍为中度干旱状况，据了解：内蒙古玉米主要产区兴安盟今年玉米减产可能达到三成左右，通辽地区减产一成五左右，赤峰地区减产二成左右。如果后期降雨增加，旱情会有所缓解，但考虑到前期灾情较重，预计内蒙全区今年玉米有可能减产一到二成。
综合来看，今年东北产区出现干旱天气，对当地玉米生长产生了一定影响，虽然华北黄淮及南方产区玉米生长正常，但考虑到部分产区灾情仍在发展中，尚存在一定的不确定性，因此初步预计，2009年国内玉米总产量较上年有可能减产一成左右。
6月21日至8月15日辽、吉、内蒙古、冀、晋5省(区)平均降水量历年变化图
8月27日内蒙古、辽宁、吉林、山西、河北耕地受旱面积百分率(%)预估值与8月20日对比
三、未来天气预报投资重点者仍需关注
东北地区旱情严重，但若9月出现降雨且霜冻时间延后，农作物减产风险仍能得到缓解。投资者仍需要密切关注。
受冷暖空气共同影响，未来三天，青藏高原大部、内蒙古东部、东北中西部、黄淮南部、江淮东部、江南中东部、华南东部和南部以及云南中南部等地有小到中雨或阵雨，其中，福建中部、广东西南部沿海、海南东部等地的局部地区有大雨，上述部分地区并伴有雷雨大风等强对流天气。
预计未来10天，北方地区天气多变，气温多起伏；西北地区东部、青藏高原、东南及华南沿海等地多阵性降雨，降雨量分布不均。近两三天，江汉、江淮、江南、华南持续已久的高温天气将结束或缓和；9月1日之后，南方地区气温将逐渐回升，江南、江淮等地的部分地区还将出现35℃以上的高温天气。8月31日至9月2日，北方气象干旱区将有一次弱的阵性降雨过程。
投资者除了需要关注玉米产区天气外，南方出现的干旱以及东北稻米减产亦需要留意。而且今年印度由于天气持续干旱，夏播谷物产量可能减少15到20%。今年印度的季风降雨量比正常水平减少了26%。而且印度政府已经决定通过进口来维持供需平衡，这对国际粮价将产生重大影响，可能会进一步提振粮价。因此投资近期需要重点关注中国和印度两个人口大国天气情况。
四、玉米供需数据滞后，9月份定会做出重大修改
从8月份玉米供需数据看，无论是USDA报告还是国家粮油中心报告都不能解释国内玉米行情，显然8月供需数据存在一定滞后性，对干旱造成的减产预估还没有来得及在报告在体现。8月份USDA报告维持了中国玉米数据不变，上调全球玉米产量，期末库存增加。全球2009/10年度玉米产量预估为7.9633亿吨，7月预估为7.8983亿吨。而年末库存预估为1.4149亿吨，7月预估为1.3917亿吨。除全球玉米供需数据利空外，国家粮油中心的数据对玉米价格也不利，预估2009年中国玉米播种面积为2,960万公顷，较2008年的2,915万公顷增加45万公顷，增幅1.5%；2009年中国玉米产量为16,650万吨，较2008年的16,591万吨增加59万吨，增幅0.4%。中国玉米产量预估数据较7月份上调了2%。根据目前中国干旱情况，预计在9月10日左右USDA报告与国家粮油中心将公布新的供需数据，这个权威数据可能决定期价中长期走势。在目前玉米市场干旱减产炒作背景之下，如果两大机构公布减产数据低于市场预期，可能引发玉米期价持续下跌。若减产预期兑现，则期价有可能继续保持坚挺。
五、玉米拍卖成交大幅提高，定向供运政策落实
国内玉米政策上继续加大拍卖力度，并落实定向供运任务。从拍卖以来的六次成交情况看，第一批拍卖成交37%已经上升到最近一批的62%，拍卖成交率呈现明显上升趋势。截止到8 月25 日，国家临时存储玉米六次竞价交易累计拍卖1246 万吨，实际成交580 万吨，成交率46.6%。9月1日(周二)将国家临时存储玉米第七批竞价销售，共计250万吨，较第六批次持平，其中内蒙古(50)、辽宁(60)、吉林(100)、黑龙江(40)。从第六批开始拍卖数量达到250万吨。
8月25日，黑龙江省粮食局发布《黑龙江省粮食局关于召开临时储备玉米定向销售工作会议的通知》。据了解，本次划转数量共576.75万吨，均为2008年生产的国家临时存储玉米，用作定向销售。具体到各省：内蒙古103.7万吨，辽宁23万吨，吉林253.3万吨，黑龙江196.75万吨。此次定向销售仅限年加工能力10万吨以上的玉米深加工企业。此举意在促进东北产区玉米深加工企业的开工率。此次划转价格即为定向销售价格，按照收购价加收购费用确定。具体交货价(二等玉米)内蒙古、辽宁1570元/吨，吉林1550元/吨，黑龙江1530元/吨，等级差为40元/吨。这580万吨收储玉米全部消化后，消息人士表示，还有可能进行后续批次的定向销售，直到3000余万吨玉米全部消化。目前这个政策正在落实当中，虽然可能给玉米拍卖成交不利，但对消化国内上一年度庞大的库存有非常重要的作用。定向销售不仅提高了深加工开工率，而且也有利于玉米深加产业发展，起到对产业结构调整的作用。因此从中长线看，玉米定向销售利多玉米期价。
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