文华财经(编辑 那娜）--一、行情描述

　　7月9日（周四），连豆1005平开，冲高回落，盘终小幅收阳，缩量增仓开盘价3,463元/吨，最高价3,485元/吨，最低价3,463元/吨，收盘价3,472元/吨，上涨13元/吨，涨幅0.11%，成交量27,216手，持仓量162,442手。

　　周四晚间CBOT大豆11月合约开盘895.6美分，最高918.0美分，最低895.6美分，盘终916.0美分，上涨24.0美分，涨幅2.69%。12月豆粕收盘290美元/短吨，上涨8.7美元。12月豆油收盘33.38美分/磅，上涨0.47美分。

　　二、市场成因分析

　　（一）国际市场

　　隔夜美豆受出口销售数据提振和超卖技术性反弹要求，期价走高。

　　美农业部(USDA)公布截至7月2日的一周出口销售报告显示，当周美国2008/09年度(08年9月1日起)大豆净出口销售量为28.7万吨，较前周提高48%、较前四周平均水平显著提高。当周美国2009/10年度大豆净出口销售量为94.16万吨。两年度大豆累计净售122.86万吨，高于分析师此前预测的80万-110万吨区间上沿。美国2008/09年度大豆累计出口销售量为3432.94万吨，去年同期为3072.18万吨；累计出口装船3112.71万吨，去年同期2817.18万吨。本市场年度至今，中国累计购买美豆1885.27万吨，去年同期为1343.71万吨；累计装船1775.97万吨，去年同期为1253.95万吨。出口销售数据显示美豆出口需求依然强劲，提振美豆期价。

　　此外，周五美国农业部即将公布美豆供需报告，美国机构分析师对7月10日的美国农业部供需报告预测已经出台，美国2008/2009年度大豆结转库存预测为1.07亿蒲式耳（约291万吨），较6月份报告229万吨仅下调了8万吨。此外，2009/2010年度大豆结转库存预测为2.29亿蒲式耳（约622万吨），较6月份报告572万吨上调了50万吨，报告个人认为略显偏多。笔者认为2008/2009年度大豆结转库存平均预测291万吨略显偏多。据最新公布的出口销售报告显示截至6月25日，美国2008/09年度大豆累计出口销售量为3404.25万吨，而美国农业部6月份美豆供需报告中预估2008/2009年度美豆出口预估值为3402万吨，这将意味着剩下两个月美豆出口仅为6万吨。预计在7月10日或将进一步下调2008/2009年度美豆结转库存，或给技术性反弹带来炒作理由。

　　周边市场上看，隔夜美盘原油跌势减缓 ，美元指数大幅走低，美豆期价技术性反弹提供心理支撑。

　　（二）国内市场

　　周四国内大豆现货价格基本稳定，东北产区国产大豆价格走低，下滑20元/吨。目前东北产区油厂停机较为严重，近期国际豆价大幅下挫给产区带来恐慌心理，部分油厂不得不调低大豆收购价，贸易商收购大豆谨慎。据中国粮油商务网报道，中储粮在黑龙江轮储了16万吨2006年收储大豆给油厂，价格是3660元/吨，因目前国内油粕行情低迷，油厂普遍对后市持谨慎态度，还有部分大豆没有轮储完成。8月船期美国产大豆天津港到港成本3935元/吨，9月船期美国产大豆天津港到港成本3638元/吨，美国大豆到中国的海运费成本在57.23美元/吨。预计近期国内大豆价格将保持偏弱运行。

　　从国内持仓上看，豆一1001主力空头减持略为集中，盘面略显偏多。豆油1001主力空头增持略为集中，盘面略显偏空。豆粕1001多空方争夺激烈，主力空头增持略为集中，盘面略显偏空。

　　三、后市展望

　　隔夜美豆受出口销售数据提振和超卖技术性反弹要求，11月合约在900美分支撑位技术性反弹，但弱势格局难改，谨防小幅反弹后迎来再次下跌。连豆1001第一目标位3400，豆油1001第一目标位6700，豆粕1001第一目标位2670.连盘豆类中线空单轻仓持有，未离场多单趁近期反弹减持离场，不宜过早抄底入多。

　　（鲁证期货 李 苑）

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