2009年06月26日

     【中证早报】汽车以旧换新刺激 沪胶大幅反弹

     点评： 近期国际原油价格在经过连续杀跌后呈现缓慢回升的态势，虽然70美元位置存在一定阻力，但由于需求有所改善，且原油库存持续下降支撑周四原油价格再次收复70美元，受此影响，天胶市场跌势也明显放缓，而且日胶周四盘中明显受国内市场大涨提振，主力11月合约收盘也大幅上涨4.1日圆至156日圆，且夜盘在原油电子盘回升的推动下再次上升0.6日圆至156.6日圆，不过技术上上方密集的均线压力区将会对反弹形成一定阻力，且日圆汇率近期维持在95的低位徘徊，也对日胶的反弹形成一定拖累，综合看，近期日胶反弹仍显得压力重重，高度不宜乐观，160或成阻力位。

     沪胶周四在国内汽车以旧换新的方案细则即将出台的消息刺激下，放量大幅攀升，主力合约0911报收15310元，上涨490元，也是近半个多月回调以来的单日最大反弹幅度，技术上看一条大阳线上穿了多条均线压力，反弹力度较强，成交量和持仓量的大幅增加显示资金继续流入市场，不过按照交易所规定，如果单个合约持仓超过12万手，可能会上调保证金比例，木器那0911合约已达到14.7万手，投资者需考虑保证金调整的风险；另外，从信息方面，目前基本面依旧匮乏，市场依旧看政策的脸色，传言前期公布的10亿提高到50亿的以旧换新计划将落实细则，刺激市场的做多热情，不过，由于目前方案未定，最终能对市场形成多大影响，还很难断定，而且能否抵消成品油价上涨带来的压力，还需等待市场检验，因此，投资者在操作上仍需谨慎。

     操作上，沪胶受利好传言刺激反弹，但追涨仍需谨慎，在季节性压力下，预计反弹高度有限，投资者可在15500上方少量短线空单介入。（刘宾）

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