文华财经(编辑 黄丹)--一、行情回顾

　　6月24日(周三)，连棕榈油主力合约1001高开震荡走高，开盘6040元/吨，最高价6046元/吨，最低5976元/吨，收于6006元/吨，较上个交易日上涨4点，成交量减少7.3914万手，持仓量增加2748手至190048手。

　　二、市场成因分析

　　国际市场方面，因市场需求依然疲软影响，NYMEX8月原油期货下跌0.57美元/桶，报收68.67美元/桶。原油的疲软及美元指数的强劲反弹对植物油市场形成打压。受此影响，CBOT7月豆油合约收盘下跌0.49美分/磅，收于36.44美分/磅。而马盘方面，因亚洲电子盘交易中豆油和原油走软，市场担心中国需求放慢。BMD毛棕油期货市场收盘下跌，基准9月毛棕榈油合约下跌36令吉/吨，收于2250令吉/吨。目前，市场担心中国可能减少七月份棕榈油进口，因中国政府可能向国内市场投入大豆库存。这令棕榈油期货价格承压。如果大量大豆加工成豆油，这可能削弱毛棕榈油的需求。但有迹象显示棕榈油出口改善，这支持了市场人气，七月到九月期间通常是毛棕榈油需求开始改善的时期，印度和中国等主要进口国将准备迎接主要节日。但在金融危机背景下，今年的需求形势笔者并不看好。大多数交易商预计马盘近期可能徘徊在2235-2350令吉/吨之间。多头认定棕榈油出口改善将支持毛棕榈油价格，而空头则指出，六月份棕榈油产量可能比五月份增长8到10%，这可能导致六月底棕榈油库存从五月底的136万吨增至140万吨，目前多空出现分歧使得棕油处于震荡整理格局。

　　国内现货市场方面，受国内棕油期货市场止跌及马盘出现强劲技术性反弹提振，午后许多交易商纷纷入市抄底补货，成交放量明显。但盘中棕油表现温和及马盘因缺乏消息面支撑而重新趋跌，又给市场带来了不确定性，市场的观望情绪重新抬头。目前主流港口的棕榈油价格在6000-6100元/吨之间。目前主要港口整体库存约为33.5万吨，这些库存对于棕油消费旺季不旺而言，港口库存压力很大。

　　三、后市研判

　　从技术上来看，P1001经过连续下跌之后出现止跌迹象，尽管RSI指标仍旧处于20以下，超跌明显，但并没有出现强劲的技术性反弹，上涨乏力可见一斑，但后市依然存在技术性反弹的需求。鉴于目前棕油方向尚不明朗，操作上，不建议投资者追涨杀跌，暂时保持观望为宜，控制风险为先。(鲁证期货 闫希辉)

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