文华财经(编辑 黄丹)--今天，郑州PTA跳空低走，主力合约TA0909收盘价下跌164至6780，持仓量减少38054至168622手。现货市场看淡心态增浓，中纤PTA价格指数暂稳于7000元/吨。

　　 国际原油方面，因因市场担忧经济前景且7月合约到期，隔夜NYMEX-7月原油期货结算价收收跌2.62美元或3.77%至每桶66.93美元，日交投区间在66.25-69.89美元。扣除季节性因素外，目前石油需求并没有出现明显回升，况且油价变动与经济走势是一个动态的相互制约的有机体，在基本面上，未来几个月国际油价并不具备大幅攀升的基础，除非投机因素以及突发事件的出现。预计油价近期在每桶60美元应有较强支撑，未来两三个月，油价在每桶60-70美元附近波动的可能性较大。

　　 6月22日，CFR日本石脑油主流价下跌23至598美元/吨，FOB韩国MX主流价下跌1至790美元/吨，FOB韩国PX主流价上涨4至983美元/吨。MX与PX之间的价差为193美元/吨，基本上靠近170-180美元/吨的正常范围，后期PX的价格波动将依赖于原油价格走势以及新增PX产能的释放速度。另外，福佳大化PX芳烃项目已于21日正式投产运营。

　　 生产方面，周一国内PTA工厂开机率大幅上升8个百分点至82%，较上周一上升11个百分点，且其生产仍具有一定的利润空间。按PX周一的CFR中国/台湾LC30-45天现货价格计算，PTA生产成本仅在6540元/吨左右，生产利润丰厚，PTA的闲置产能继续成为高悬PTA市场的一把利剑。另外，近日多家厂家纷纷下调6月PTA合同报价，足见各主要供应商对PTA后期行情依然保持谨慎。

　　 下游方面，今天江浙聚酯产品行情回落，高价位成交困难，部分厂家出货意愿增强。尽管昨天江浙织机开工率上涨了2个百分点至60%，国内聚酯工厂开工率也上涨了2.4个百分点至75.9%，但聚酯产品库存依然充裕，后期一旦成本支撑作用消退和下游阶段性补仓完成，为促进销售，多数聚酯厂家或将再次降价促销。对于PTA来讲，前期来自下游的阶段性接盘热情已经开始下降。从固定资产投资、出口以及内销三项指标来观察，当前国内纺织工业形式依然不乐观，下半年国内服装内需堪忧。除非欧盟、美国等主要经济体止跌回暖，否则中国纺织工业难以走出低谷。

　　 从技术上看，TA909重回20日均线之下，MACD和RSI指标开始趋弱。

　　 综合看来，政策扶持继续在为PTA市场提供支撑，且前期部分生产厂家短期检修、下游周期性备货以及棉花价格坚挺给PTA带来暂时提振，但下游聚酯产品库存尚处正常水平，言下游纺织品需求已经转好为时尚早，且PX新增产能仍待释放，PTA中线仍面临较大的回落压力。

　　 操作上，继续保持反弹抛空思路，TA909若能有效下挫前期低点6638点，则下行空间又被打开。关注下游需求变化、油价走势、甲型H1N1流感疫情以及进场流动资金的动向。（苏物期货投资研究部：陆辉）

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