铁矿石价格谈判胶着之际，力拓铁矿石部门负责人提醒中国买家，如果长期协议价格谈判不成，转为现货供应，将可能引狼入室——招来期货衍生品等复杂的金融投机行为。

     “现在是市场供求决定价格。如果有完全独立的第三方介入——投机者、投资者、银行等等，进行铁矿石的账面投资，加大铁矿石现货市场的波动，钢企的命运就不一定在自己手里了。” 力拓铁矿石执行官山姆·威尔士（Sam Walsh）说。“到时候（决定价格的）不是北京、上海，而是华尔街和伦敦。”

     随着6月30日谈判截止期临近，以中国钢铁工业协会（下称中钢协）为代表的中方坚持铁矿石价格最少下降40%，回到2007年水平，力拓则仍不接受这一降价幅度。“我们在等待最后的结果，2008年的谈判也是在最后一周里达成的。”威尔士说。

     在力拓6月初宣布放弃中铝注资195亿美元的交易，与必和必拓成立铁矿石合资公司之后，威尔士被擢升为力拓执行董事，同时担任与必和必拓合资公司非执行理事会的主席。6月16日，威尔士在伦敦力拓公司总部接受《财经》记者专访，详述“两拓”合资公司细节和对铁矿石价格机制的看法，但是他未对流产的中铝注资交易发表评价。

     合资的竞争对手？

     6月5日清晨，力拓董事会在伦敦宣布放弃中铝注资的交易，并同时宣布配股152亿美元以及与必和必拓组建澳洲铁矿石合资公司的融资计划。合资消息一出，随即遭到欧盟、日本和中国的钢铁产业的强烈反对，认为势必带来供应垄断。

     威尔士解释说，新公司只是在生产阶段合营，市场和销售部门不在合资领域之内，“大约有10%-15%的产量将由合资公司在现货市场销售……但仅仅作为价格的接受者（price-taker），而非价格的制定者（price-setter）。大部分铁矿石是两家公司的市场和销售分别卖，还是像原来一样是竞争对手关系。”威尔士说。

     对于力拓这一说法，大部分钢铁产业内人士都认为缺乏说服力。即使在目前必和必拓与力拓两家公司独立的情况下，通过谈判达成的铁矿石价格也很难反映出两家公司的竞争关系。合资公司计划需要通过欧盟等政府的反垄断审查，令人相信一起开采、运输并共同参与长协价格谈判的两家公司能独立销售，并真正维持竞争关系。中国商务部新闻发言人姚坚6月15日说，如果符合一定的条件，“两拓”案将适用中国的反垄断法。

     威尔士认为，两家公司在定价方面的分歧也会促使他们采用各自独立的销售队伍。力拓支持长协定价，而必和必拓主张基于现货市场的指数价格。

     不过，根据威尔士透露，今年力拓在全球铁矿石销售中，现货销售已经跃升到总量的50%。这一比例显著高于必和必拓。此前，必和必拓首席执行官高瑞思在接受《财经》记者采访时称，必和必拓上一季度在现货市场销售的铁矿石占总量超过20%以上。这表明在寻求灵活定价方面，力拓比必和必拓走得更远。

     必和必拓估值高于中铝

     58岁的威尔士主管力拓最赚钱的铁矿石部门，2008年力拓58%的利润来自铁矿石业务。

     据威尔士介绍，必和必拓和力拓将把西澳总共18个矿注入合资公司名下，由此带来的协同效应能节约100亿美元的成本。威尔士否认力拓会在成本节约的基础上减产。

     为保证“两拓”在合资公司中各占50%股份，必和必拓将支付力拓58亿美元，使得其股权比重从45%提高到50%。尽管最终的数额还需根据两家的投资与产量进行调整，威尔士认为，“这是一个公平的价格，合资公司对力拓铁矿石资产的估值高于中铝。”

     现货行情背后

     中国进口铁矿石近期也出现大涨局面，4月和5月进口量从年初的每月3000多万吨分别涨到5700万吨和5400万吨。威尔士认为，中国市场回暖的主要原因是基础建设带动的旺盛需求，以及部分国内钢厂选择价格低廉时进口现货，而非国产铁矿石。

     “原来我们的销售主要集中在沿海地区的钢厂，现在内地和北方的一些生产板材的钢厂加大了现货的需求。”威尔士说，“投机确实存在，但是我认为这两个因素——与钢产量相关的基本需求和中国钢厂转向进口铁矿石——有着更为深刻的影响。”

     威尔士称，力拓愿意提供灵活的供货方式，“如果客户需要长协价格，我们乐意提供。如果客户希望购买现货、指数定价，我们都可以提供，但是不能在两者之间摇摆。对中国钢铁企业而言，现在是做决定的时候了。”他说。

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