6月12日棉花日评 国内市场

     今日郑棉仍在上涨。CF909以13220元略高开，短暂回调中最低下探13180元后开始上涨，午后最高见13380元，尾市报收于13335元。成交量显著放大，为24204手，持仓增加1578手，共33188手。

     国际市场

     11日美元下跌助商品市场走强，ICE期棉交投活跃，各合约大幅上涨，7月合约收于本周来最高点。

     昨日美元收跌，推动资金流入商品市场。ICE期棉小幅高开后震荡走高，午盘后涨幅加剧，尾盘时7月合约达56.54美分/磅。盘终各合约大幅收涨，7月合约收于56.30美分/磅，涨167点；10月合约涨180点，收于59.18美分/磅。

     分析师指出，8个交易日以后就是7月合约的第一交割通知日，市场中开始出现平仓盘。昨日美棉出口周报中签约量不抵市场预期，但装运量差强人意。不过基本面对期棉交易影响不大，市场急需追随外围波动。

     ICE统计：11日约成交299000手，登记库存338708包，增10059包；有45437包待检。截至10日7月未平仓合约减6007张，至48045张；10月未平仓合约减119张至1892张;12月未平仓合约增4921张至68047张；累计未平仓合约131922张，减968张。

     现货统计：6月10日Cotlok A 指数61.45美分/磅，不变。

     评论

     今日郑棉继续走高，还是907、909等近月合约领涨。横向比较，经过几日连续上涨之后，907合约的价格与撮合市场基本持平，看来是前期调整超跌过后的恢复性上涨。909合约则价格明显高于撮合市场，多头进场较为主动。目前没有明显的题材影响棉市，但郑商所棉花注册仓单是近年来最低水平可能会引起多头逼空的兴趣。根据交易所的报告，今日棉花注册仓单仅 568张，而2008年、2007年和2006年的同期分别为7709张、4254张、5279张。如果用仓单数和期货市场持仓数量相对比，2006~2008年同期的比例为50%~80%，但现在还不及10%。看来，实盘压力过轻可能刺激了多头推高棉价的热情。

     总的来看，目前郑棉价格还属正常水平，但是若多头借仓单数量偏少的题材突破5月高点的话，则可能会导致现货棉花回流期市（国家抛储保证了供给），那样多头或许会陷入被动。所以投资者做多要谨慎。

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