文华财经(编辑 刘阳阳)--郑糖近期习惯性的假突破，不过重心总是在上移的，行情发展到这一步，再度扑朔迷离起来。SR1001主力合约早盘高开，冲高回落，最终以一根带上影的长阴线报收，但也仅跌了21个点。成交量有所萎缩，持仓量也减少。合约强弱方面则相差不是太大。

　　

　　基本面上，截止2009年5月末，全国仅云南有一家糖厂还未停榨，本制糖期全国累计产糖1242.89万吨，同比减少近240万吨。全国累计销售食糖797.62万吨，同比少销85万吨，累计销糖率64.17%，同比提高不到五个百分点，同时工业库存同比减少了150万吨。全国5月单月销糖127万吨，略多于去年同期的124万吨，销售情况还可以。由于去年下半年还收储了几十万吨糖，估计今年6-9月份的销糖量会比去年同期略少一些，但无论如何，到了9月底的时候流通领域的供求应该是偏紧的，结转库存肯定远小于去年同期的150万吨，这将对期现价格构成支撑。

　　

　　现货方面,产区报价继续全线上调，其中广西和广东的涨幅不超过20元，而云南的涨幅较大，昆明涨50元，甸尾涨70元。现货价格依然对近月合约构成支撑。目前广西的报价已经超过3800元，而云南的报价也已经初步站稳3700元关口。

　　

　　持仓方面，主多继续利用大涨冲高的机会减持多单，是一个很不好的现象。多头方面，尽管中粮期货和浙江永安增持了近六千手，但都抵不过第一主多珠江期货减持的一万五千手，珠江期货大举撤退是一个需要引起重视的信号。而空头方面万达期货和长城伟业合计减持了四千手多单，算是有利的因素。而浙江大地的净空已经超过两万手，做空之心坚决。总体上空头方向上的持仓占据优势。仓单库存方面变化不大，折合成现货糖54万吨。

　　

　　操作策略方面，主力合约SR1001震荡整理的走势还在延续，涨也难来跌也难。短期而言趋势比较中性。由于向上突破遭遇了意外的曲折，建议多空双方短线都以观望为主。在基本面偏多的情况下，耐心等待振荡整理结束后，新的行情启动信号。（长城伟业 陈树强）

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