原油期价盘中突破70美元 燃料油价格振荡走高(2)
二、影响油价的主要因素
1. OPEC
5月份，石油输出国组织(欧佩克)的石油产量平均日产石油2815万桶，比4月份的石油日产量日增40.5万桶，增加了1.5%，这是欧佩克自2007年以来石油产量增加最多的一个月。欧佩克在5月28日会议上决定维持产量不变，不再进行减产，而是要根据世界石油库存的量考虑是否增产。欧佩克这一态度表明，随着经济数据的好转，整个石油市场飞供需情况正在悄然转变，世界的石油库存有减少的趋势。受此影响，原油期价大幅上涨。随着经济形势的发展，欧佩克成员国的石油部长们计划在今年9月9日将再次开会来研究石油产量问题。
6月4日，美国银行在一份报告中称，高盛预估今年能源短期现象将重现，石油将会上涨到85美元/桶，之前高盛预估的最高价为65美元/桶。高盛调高今年石油的需求，表明了高盛对经济前景的信心，2010年，高盛预估石油最高价格能达到95美元/桶。
2、地缘冲突
自5月25日朝鲜声称进行了核试验之后，6月1日，韩国媒体报道，朝鲜已将一枚据信为洲际弹道导弹的远程导弹运抵发射基地。 发射时间可能“在6月”，或为“数周内”。朝鲜准备发射的这枚洲际弹道导弹据信为一枚改进的“大浦洞”2型导弹，预计射程为4000公里至6500公里。可以打到美国的阿拉斯加州。6月2日，韩国国防部称，韩国已在靠近朝鲜西海岸边境地区部署了最尖端的高速巡逻艇，船上配备海上导弹。朝核问题进一步升级，令国际社会普遍感到不安，国际游资开始寻找避险工具，于是，欧洲债券市场上涨，股市下跌，全球黄金价格上涨，原油作为战备物资，也是游资寻找的避险目标之一。然而，要到真正动武还尚需时日，美国由于经济危机困扰无开战意愿，周边国家包括中国也不愿有战争危及到本国的经济建设，因此，朝鲜问题的政治解决的可能性大。况且，朝鲜国内处在领导人换届中，打仗不是其首选。
索马里海盗问题仍没有解决，海盗的行径继续对国际商业通道包括石油运输通道构成威胁。
3、炼厂问题
美国炼油厂开工率继续盘升，截至5月29日当周，装置运转率为86.3%，比5月22日当周提高1.2个百分点，为今年以来飞最高水平。主要是美国驾车出游季节到来，汽油消费开始上升，汽油库存下降，炼厂为此增加了生产能力。但也可以看出，炼厂开工率的增幅在下降，在目前的水平上，应该能够满足美国市场的需求，预计开工率将在80%以上浮动。
美国炼厂开工率上升到今年以来的高点，显示石油需求有所上升。
4、天气影响
当周，天气因素对石油产、供、需影响较小。
5. 美国石油库存
美国能源资料协会(EIA)的数据显示，5月29日当周，美国原油库存增加286.6万桶至36597.7万桶，之前预估是减少170万桶。这一消息令市场投资者措手不及，期价比前一个交易日下跌了3.54%。原油库存的增加可能源于进口的增加，当周，原油进口了964.6万桶，比5月22日当周增加进口了86.8万桶。另一方面，汽油库存为20320.2万桶，减少了21.5万桶，而此前的预估为增加40万桶。这一变化让人们有理由相信，美国的石油需求正在逐步上升。
美国原油库存以外上升，可能与进口增加有关。
5. 投机方面
根据美国商品期货交易协会(CFTC)公布的数据显示，截至6月2日当周，纽约商品交易所原油期货总持仓数量整体增加，持仓总量较上期增加95773手，至1191638手。于此同时，基金投机持仓继续增加，多方增加14260手至199497手，空方增加14695手至159810手。净多头减少435手至39687手。显示随着期价的逐步走高，机构投资者开始逐步进入原油期货市场，但当原油期价到达70美元的整数关口时，获利的投机头寸开始平仓了解。另外，最近几天的美元走强，也使国际游资有追逐美元而抛出原油期货的动作。
但从趋势上看，原油期价将在较高的位置运行，投机机构的做多动能能否增加要看经济的复苏时间，以及由此而带来的世界石油需求量的增加。而这一过程是缓慢的，急功近利的投机商在此时减仓是其操作方式的必然结果，如果石油需求回升，期价上涨，投机商还是会再回到这个市场上的。
随着原油价格的盘升，投机机构持仓持续增加。
6. 宏观经济方面
美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，5月美国制造业指数为42.8，好于预估的42.0，而中发布的5月制造业采购经理人指数(PMI)高于50，表明制造业恢复趋势依旧。尽管美国5月份的失业率为9.4%，高于此前的预估9.2%，但5月23日当周，续申领失业金的人数下降至673.5万人，低于此前的预估687万人，为1月3日的受此下降。这一系列的数据说明，美国的经济正在以超出人们预计的速度复苏。
欧洲的经济环境也有所改善，5月，英国制造业采购经理人指数(PMI)为45.4，为1年来最高水准，高于市场此前的预估44.0，新订单指数则升至14个月来的高点48.9。而欧元区综合采购经理人指数为44.0，触及8个月的高点，此前分析师的预估为43.9。周四，欧洲央行宣布维持利率在1.0%的纪录低点不变，同时，欧洲央行行长特里谢宣布了央行购买600亿欧元(850亿美元)有担保债券的计划细节。欧洲央行的决定表明，欧洲的决策者对经济的复苏充满信心，不必要再通过降息来进一步刺激经济的改变。
以上的数据说明，经过前一段时间各国推行积极的拯救政策，世界经济尤其是发达国家的经济在朝向人们预期的方向发展，至少，金融等各各领域没有再出现先前的大规模倒闭现象。当然，经济的复苏将相当缓慢，目前，某些主要的经济数据还处在进一步恶化过程中，如GDP、失业率等，但恶化的速度在放缓，人们有理由相信，只要各国坚定的执行现行的经济政策，经济成长的那一天就会到来。
三、后期展望
原油期价在逼近70美元/桶后，展开了振荡，这是在情理之中，当前宏观经济虽有好转的迹象，但主要的经济数据衰退趋势没有改变，欧佩克、高盛等一些国际组织做出了乐观的预估，只能代表人们的心态，未来具体的形势变化尚存在变数。然而，无论是石油生产国主观意愿，还是消费国的心理期盼，都希望经济的衰退尽快过去，经济复苏尽快的到来，而市场是能够受消费者预期影响的，因此，原油的强势特征逐渐明朗，未来将围绕70美元展开反复，60美元具有较强支撑。在美国出游旺季结束前，在没有大的影响经济发展的突发事件发生的情况下，看空未来的石油市场是没有理由的。
基于对原油持续走强的判断，国际燃料油不会走弱，因为国际燃料油原油的走势高度相关。国内燃料油则还会另有说法，尽管总的趋势是一样的，但国内的某些因素对燃料油的影响更直接。如国内经济的发展，国家电网调度数据显示，5月份发电量同比下降3.5%， 1-5月份发电量同比下降3.2%，前半年发电量同比下降几成定局。这对于燃料油的价格上涨是不利的，但成品油的提价使得粗柴油价格上涨，地炼开工率上升，对燃料油的需求增加，因而能带动燃料油的价格上涨。未来如果国际燃料油价格持续盘升，国内地炼的生产成本将提高，那么将会影响到对燃料油的需求。因此，短期内，燃料油价格上涨趋势不会改变，而要能在中长期维持这种趋势，还有待国内经济环境的好转，以形成强大的市场需求。
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