文华财经(编辑 李伶晓)--一、经济复苏推动原油接近70一线

　　受美国经济数据逐渐转好的影响，全球市场对于经济恢复的乐观情绪日益高涨，并带动股市上涨，与此同时，美元中的避险资金撤出又导致美元大幅下跌，加之市场突发事件频出，且库存连续下滑，使得原油价格连续大幅上扬。

　　周一美中世界两大原油消费国经济数据利好市场，其中，美国5月份制造业萎缩速度放缓；5月份ISM制造业指数从前月的40.1升至42.8，好于预期。中国物流与采购联合会5月份采购经理人指数连续第三个月上升，此前五个月该指数一直显示行业处于萎缩状态。虽然当前需求形势不佳，但良好的经济数据引发了投资者对未来需求强劲增长的预期，国际原油期货收盘创出年内新高。周三受美国原油库存增加290万桶数据打压，油价受挫，下跌逾2美元。周四高盛集团预计，油价近期的走高仅仅是未来更大涨势的开端，受此影响，原油期货周四结算价创下七个月高点。其中，纽约商交所七月轻质低硫原油期货合约结算价涨2.69美元，至每桶68.81美元，涨幅4.1%；ICE期货交易所七月布伦特原油期货合约结算价涨2.83美元，至68.71美元，涨幅4.3%。

　　二、沪燃料油震荡走高

　　本周五，沪燃料油完成908向909的主力换月。受原油影响，沪燃料油本周走势可谓一波三折，周五在隔夜原油走高的带动下收复之前失地，重新回到均线之上。主力908本周主要交投区间在3712-3751元/吨，高点3765元，低见3721元，累计上涨83元，涨幅2.26%；909合约成交量和持仓量大幅增加。

　　三、亚洲燃料油动态追踪：

　　本周亚洲燃料油继续走高，截至周四，新加坡FO180cst 燃料油上涨13.1美元，至每吨394.55美元；FO380cst 燃料油上涨12.45美元，至每吨391.9美元。亚洲燃料油裂解价差周四在清淡交投中小幅走坚，至负6.05美元；跨月互换逆价差走阔，180cst燃料油6/7月互换逆价差升至2.50美元，380cst燃料油互换逆价差持平在每吨3.25美元。

　　四、国内燃料油市场

　　国家上调成品油价格，市场看多人气受到支撑，加之进口成本继续推高，看涨人气有增无减。本周国内主要市场情况：山东市场进口韩国直馏高硫180cst 市场估价上涨220元，至3745美元；国际市场震荡调整，后市走向不明，虽然区内地炼常减压装置开工率持续走高，但是由于以进口燃料油为炼油原料，地炼利润微薄，对进口燃料油需求一般。上海国产调和180cst 供船库提主流报价大涨175元，至3750元；供岸上主流价格大涨175元，至3650元；中燃供船低金属180报价大涨200元，至3800元；委内瑞拉380cst 到上海理论成本上涨50元，至4000元，资源较少，实际成交价格不低于3800元；业者称资源比较紧张，有反映船用油销售不振。福建市场混调180cst 燃料油库船提价格上涨50元到3900元/吨(船用)；中燃福建船供180报价上涨50元，至3900元/吨；供岸上价格混乱，资源紧张。

　　五、后市研判

　　高盛预计能源短缺局面可能会再度显现，这一预期推动油价迅速收复本周三的大片失地，并再度朝着每桶70美元挺进。高盛分析师预计，考虑到经济复苏将推动原油需求上升，原油期货将在2009年底达到每桶85美元，在2010年底触及每桶95美元。高盛是全球规模最大的几家商品经纪行之一，该行的预测报告往往会推动油价走高。高盛此次的预测令对经济持乐观态度的投资者迅速将资金撤出美元等避险投资，转而投向包括原油在内的风险性资产。技术上看，原油的随机指标和相对强弱指标拐头向上，利好多头，若后市能守稳前期高点69.05美元，油价有望继续上扬。沪燃料油上行趋势不变，但大幅走高之后回调压力加大，可逢回调多单操作。

　　六、行业聚焦

　　随着市场在近几周上涨之后盘固整理，亚洲燃料油市场卖兴仍充斥日内交易，普氏窗口交易中，由一系列180和380cst燃料油卖单充斥，未见燃料油买单。在欧洲炼厂减产导致由西方运抵的套利船货减少之后，上个月和本月供应紧缩一直给予市场良好支撑。7月西方套利船货料为300万吨左右，高于本月的250-270万吨，但仍低于第一季月度均值330-340万吨。

　　据华东以及华南各地的国营燃料油进口商反映，近期商务部已暂停了颁发“其他燃料油”(海关进口税则号：27101929)的进口许可证，以致该类型燃料油进口受阻，这将进一步削弱中国进口燃料油的需求，以及改变中国燃料油需求的结构。(李玲)

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