天津部 陈健雄

　　因国内恐慌加剧，且马来西亚油棕榈种植区域出现降水，一定程度上使其产量增加的担忧有所提高，抵消了当前良好的出口数据，于是棕榈油期货市场获利了结增多。国内棕榈油现货主流港口价格亦跟随下滑100-250元/吨不等，处于6950-7150元/吨不等，且交易有所减少。

　　本周马来西亚BMD毛棕榈油期货重心下滑，大多时间，基准8月合约处在2500-2650令吉区间。而基本面上，原油价格高企、棕榈油出口数据良好，并未使市场获得更多提振，此外，豆类市场的波动加剧，进一步刺激了国内棕榈油的不稳定心态。由于基本面利多信息长期消化，且缺乏新鲜因素推动，而期货技术显示压力，故短线棕榈油市场仍不稳定，高位整理可能延续。

　　最新数据显示，SGS的5月前20日出口数据显示，马来西亚棕榈油出口预估为827609吨，较上月同期的747575吨，增加了10.7%。而ITS公布的数据为813877吨，较上月同期增加7.9%。可见出口数据良好。而且下周一两大机构公布的25日来的出口数据，市场预期马来西亚5月棕榈油出口料在102-106万吨，预期较上月同期明显增长。

　　印尼方面，由于天气、需求，以及出口等关系，9月份到来之前，全球最大的毛棕榈油生产国印尼毛棕榈油库存较难从目前的150万吨的偏低水平快速恢复。通常从9月份开始，该国毛棕榈油月产量均处于旺季，届时库存可能会逐渐接近200万吨。为了保证供需平衡，印尼官方表示将根据基础价格征收出口关税，基本规定为：将把六月份毛棕榈油出口关税从5月份的零上调到3%，毛棕榈油基础价格将为774.93美元。此消息使棕榈油市场价格获得支撑。

　　本周，马来西亚油棕榈产区普降大雨，市场认为该国油棕榈单产将有所提高，在下半年可能出现恢复性增长。市场普遍认为，近期充足的降雨会使油棕榈产量在6月之后获得显著提高。而从种植园方面的反馈信息看，5月马来西亚棕榈油产量可能比4月增长5-10%，并使该国棕榈油库存稳定在130万吨。

　　当前美元指数疲弱、国际油价已经站稳60美元/桶、豆类期货持续冲高，使马盘棕榈油市场获得支撑。

　　国内油脂类市场的担忧加剧，促使现货交易表现谨慎，虽然棕榈油库存数量压力已经减弱，但需求未有实质改善，其价格亦维持不稳。就目前而言，国内棕榈油市场走向仍将受外部经济因素、期货因素带动。理论上，下周市场国内主要港口价格将处在6900-7300元/吨之间，因节日关系，预计其价格将和本周末相差不大。

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