文华财经(编辑 那娜）--期货盘面

　　美豆出口强劲使得其陈豆库存持续紧缩，美元疲软继续增强美豆的上冲动能，天气情况的担忧也给支撑大豆的上涨，7月大豆上涨15.5美分，收于1162美分，再刷新高。

　　连豆A1001较前一交易日收盘价格小幅高开10点，开于3488点，上午围绕3500点窄幅震荡，仓量变化并不大，下午开盘后，多头发力，大幅增仓期价冲破前高点3571点，直冲3600点整数关口，最高期价冲至3611点，收盘收于3577点，较前一交易日收盘价格大幅上涨99点，增仓61606手，持仓251902手，成交797300手。

　　连豆粕M0909高开在2925点，日内在增仓期价上行减仓期价回落的节奏下徘徊于2925-2955之间窄幅震荡，收盘收于收于2922点，较前一交易日收盘价格上涨6点，减仓576手，持仓386536手，成交1147330手。

　　基本面

　　国际方面

　　油世界周二预估，本季全球大豆库存将大幅下降，因南美主要大豆出口国的产量缩减。全球大豆库存料降至约5000万吨的五年低点，较上年减少约1000万吨。这将提高明年上半年进口国对美国供应的依赖。预估美国2009年8月末大豆库存将降至360万吨，较5月12日预估减少100,000吨，低于2008年8月末的558万吨。

　　据芝加哥5月19日消息，分析师表示，南美天气干旱、中国大肆采购大豆以及压榨商的稳定需求正在以惊人的速度大幅缩减美国大豆供应。除非出口减少，否则价格将可能进一步走高。一些分析师预期在年末库存降至1亿蒲式耳以下之前大豆需求将减弱。美国农业部当前的预估仅为16天的供应，为2003/04年度以来的五年最低水准。

　　据芝加哥5月19日消息，消息人士透露，总部位于孟菲斯的分析公司Informa Economics预估2008/09年度大豆年末库存为7,700万蒲式耳，低于美国农业部(USDA)估计的1.3亿蒲式耳。Informa公司尚未对该据传的预估发表评论。

　　据农业健康及卫生服务机构Senasa的数据显示，阿根廷3月大豆出口仅为722吨，较2008年同期的73,843吨大幅下降。Senasa称，中国在3月未进口阿根廷大豆，1月和2月采购了大约800,000吨。传统上中国采购阿根廷大部分的大豆出口。同时，3月豆粕出口总计为1,041,072吨，高于2008年同期的555,594吨。3月豆油出口总计为347,836吨，高于2008年同期的185,337吨。阿根廷3月亦出口了54,789吨葵花油，2008年同期为45,342吨。

　　国内方面

　　国内东北产区市场近期购销气氛良好，在需方积极的采购态度影响下，大豆价格走势依旧坚挺，只是随着产区余粮的逐渐下降，市场价格越发难以得到供应配合。南方销区现货价格日内走势稳中小幅偏强，隔夜CBOT大豆期货价格继续震荡走高，部分经销商存在试探性提价意愿，但因难以得到成交量配合，因此报价态度左右为难。产区油用大豆平均价格为3388元/吨，食用大豆平均价格为3509元/吨，均与昨日持平。销区油用大豆平均销售价格为3503元/吨，国产食用大豆销售价格为3895元/吨，均与昨日持平。

　　短评

　　CBOT 7月大豆再度冲高，突破60周线压力，大有继续向上挑战1200点整数关口的势头。技术上，从周线上看，美豆形态类似W底。

　　连豆A1001午后增仓放量大幅走高，盘中增仓超过9万手，冲破3600点整数关口，但是尾市增仓剩下6万手左右，今天刚好是盘整以来的第13个交易日，连豆A1001今日出现补涨，突破震荡区间，破位上行，但是依然提醒投资者注意，期价逐渐逼近强压力位置，上行步伐将会越来越沉，继续关注连豆的持仓变化情况，如果连豆维持持续扩仓，投资者可以考虑参与连豆的操作，如果仅为短暂的资金介入，然后迅速撤离，还是建议投资者远离大豆的操作，前期活跃的同类商品豆粕和豆油都表现出疲态，即使连豆补涨，空间也将很有限，暂时还是建议投资者维持观望。

　　连豆粕M0909继连续6个交易日收阳，今日冲高乏力，尽显疲态，收于一根小阴星，盘中增仓4.5万手左右，在连豆发力上冲的带动下上冲，但是多头继续向上挑战的意愿并不强，期价减仓回落，收盘有小幅的减仓，盘面上看，美豆继续强势上行，而连豆粕有回调的需求，操作上暂时保持观望。(天富期货 廉莹）

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