〔全球金属〕锡价料持续反弹,受技术面和偏紧供应支撑 中国锡产出下滑,印度尼西亚出口下降,及伦敦金属交易所(LME)实货偏紧,料将帮助锡价维持反弹走势,即便其它基本金属价格下跌. 锡价两周内跳涨15%,触及六个月高位.铜价和铝价则扭转近期涨势,持平于5月1日水准,因市场担忧押注经济衰退接近尾声而带来的涨势为时过早. 尽管最后所有工业金属都会受益于经济复苏,但锡有几个独到的上涨动能:市场上有部分供给有受到操弄的风险;焊接用铅下降带来结构性需求增长;市场价格出现倒挂;关键一点,小规模市场易受多头操作影响,意味着即便其它金属下跌,锡也能守住阵地. 最新LME数据显示,一个团体或数个相关团体握有50%-80%的LME锡金属仓位,约为目前13,505吨锡库存中的6,750-10,800吨仓位. 虽然全球规模不大,锡库存总量仅能满足全球两周需求,但上述仓位表现足以影响到LME六种主要金属中流动性最差的锡的价格. 一悉尼交易商称:"如果有人持有80%的仓单,那么他们一喊'跳',剩余市场人士就只得问,'跳多高 '...有人在失血.市场空头受到系统性因素挤压,但还不到LME插手的程度." 有利的基本面也是助推锡价反弹的因素之一.交易商称,现货较三个月期货溢价上升的风险很高,尤其是在中国产出疲软和印度尼西亚出口下滑的情况下.两者分别是全球前两大产锡国. 巴克莱资本分析师Nicholas Snowdon称:"尽管需求依然疲软,尤其是焊接业的需求,但市场过剩供给极其有限,因供应方问题不断."

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