永安期货：金属日评0512
金属日评
一、 重要信息提示：
单位：吨、美元/吨、手 2009-5-11 LME库存 注销仓单 现货/3个月升贴水 持仓量 增减 增减 占比 上日 增减 伦铜 385175 -3825 70350 -2575 18.3% c27 c9 244425 +634 伦铝 3863500 +4950 46800 -875 1.2% c39 c38 740983 -4945 伦锌 324425 -1475 14700 -1025 4.5% c28 c24 223868 -500 备注：b=升水，c=贴水
单位：吨、元/吨、手 2009-5-11 上期所库存 长江现货 主力合约 期货仓单 增减 均价 涨跌 代码 收盘价 涨跌 持仓量 增减 沪铜 6456 +100 38475 -325 CU0908 36790 -2130 228402 -4756 沪铝 33503 0 12900 -30 AL0908 12750 -200 85772 -1690 沪锌 27250 -25 13350 -150 ZN0908 12575 -675 127850 +4334
相关宏观微观新闻： 1.5月8日美国铝业协会称，4月份美国原铝年产率为1,764,641吨，较2008年4月2,779,160吨减少36.5%，较3月的1,809,788吨下滑2.5%。截止到4月底，年产率总计1,948,969吨，较2008年同期的2,765,372吨大幅下滑29.5%。 2. 5月11日国家统计局发布的数据显示，4月份，工业品出厂价格同比下降6.6%；原材料、燃料、动力购进价格下降9.6%；4月份我国ＣＰＩ同比下降1.5％,降幅比上月扩大0.3个百分点。有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比下降25.7%，其中，铝下降17.3%，铅下降36.3%，锌下降35.6%，铜下降38.0%。 3. 5月11日报道，目前国内铜精矿现货供应十分紧张，冶炼加工费(TC/RC)已经降到了40美元/吨，4美分/磅以下。中国有色金属工业协会铜部处长段绍甫在第五届中国有色金属产业链发展论坛暨铜产业论坛上透露，2009年一季度铜价领涨有色金属，现货TC/RC则出现了逆向暴跌，从1月底的接近100美元/吨和100美分/磅，跌至目前的24.5美元/吨和24.5美分/磅，降幅超过70%。 4. 5月11日消息，国务院公布有色金属产业调整和振兴规划，规划期为2009—2011年。落后产能淘汰目标：2009年，淘汰落后铜冶炼产能30万吨、铅冶炼产能60万吨、锌冶炼产能40万吨，到2010年底，淘汰落后小预焙槽电解铝产能80万吨。资源保障能力提高目标：2011年，铜、铝、镍原料保障能力分别提高到40%、56%、38%；加强煤铝共生矿资源开发利用，形成100万吨氧化铝生产规模；再生铜、再生铝占铜、铝产量的比例分别提高到35%、25%，比2008年分别提高6个和4个百分点。 5. 5月11日南非矿产商Metorex公司称，2009年第一季度公司的铜产量增加0.5%至7,316吨，同期铜销售量为7,534吨，增加1.7%。 6. 5月11日报道，越南Esaco公司计划投资700万美元开发老挝Attapu省一座占地面积为396平方公里的铜矿。该铜矿的开发期为5年。5月11日报道，印尼Inco公司总裁Arif Siregar 8日称，该公司已经要求政府给与更多的时间来评估一座镍矿项目，因全球经济衰退已经导致不锈钢需求低迷，并拖累镍需求下滑和镍价下跌考虑到经济和镍价前景，采用目前的生产工艺，该项目可能不具有可行性。PT Inco希望将该项目推迟两年进行，期间将进行可行性研究。PT Inco公司2009年1-3月的镍冰铜(nickel-in-matte)产量为16,200吨，低于2008年同期的20,100吨。之前该公司曾表示，2009年料将镍产量削减约20%。 7. 5月11日消息，Alba铝业的一位公司高层人士称，因发电所必须的天然气供应不足，该公司的计划将年产能扩张至120万吨的计划暂时推迟。该公司目前正在以全部产能860,000吨/年运营。 8. 5月11日报道，正在罢工的智利Lomas Bayas铜矿的工会工人和该铜矿管理层预定于11日晚些时候启动由政府调停的谈判，旨在希望能结束到目前已为期6天的罢工。工会领导人巴雷拉表示，如果该公司同意加薪，该工会可能于12日或13日进行投票表决。
二、 后市关注因素： 1. 库存及持仓变化 2. 全球股市 3. 美联储政策 4. 美元和黄金原油市场走势 5. 美国房地产市场走向 6. 国内四万亿的经济刺激计划 7. 奥巴马新政
关注数据一览（均为北京时间） 时间 国家 事件 前值 0:00 澳大利亚 澳洲联储公布截止2010年6月底的财年预算 6:30 美国 美联储主席伯南克在亚特兰大联储举办的2009金融市场会议上发表主旨 6:45 新西兰 4月食品价格指数 0.5%/月,8.6%/年 7:01 英国 4月BRC总体零售销售 0.6%/年 7:01 英国 4月BRC同店零售销售 -1.2%/年 7:50 日本 上周买进外国股票(至0502) 7312亿日元 7:50 日本 上周买进外国债券(至0502) 11210亿日元 7:50 日本 上周外资买进日股(至0502) -18840亿日元 7:50 日本 4月外汇储备 10190.0亿美元 7:50 日本 上周外资买进日债(至0502) -3961亿日元 9:30 澳大利亚 3月房屋投资贷款 -2.8%/月 9:30 澳大利亚 3月季调后房屋贷款 0.4%/月 10:00 中国 1-4月城镇固定资产投资 28.6%/年 13:00 日本 3月领先指标 75 13:00 日本 3月领先指标 -1.7%/月 13:00 日本 3月同步指标 86 13:00 日本 3月同步指标 -2.6%/月 14:00 德国 4月调和消费者物价指数终值 0.0%/月,0.7%/年 14:00 德国 4月消费者物价指数终值 0.0%/月,0.7%/年 14:00 德国 4月批发物价指数终值(0512-0515公布) -8.0%/月,-0.9%/年 14:45 法国 3月政府预算 -218.0亿欧元 16:30 英国 3月对欧盟贸易账 -32.48亿英镑 16:30 英国 3月非欧盟贸易账 -40亿英镑 16:30 英国 3月工业生产 -1.0%/月,-12.5%/年 16:30 英国 3月贸易账总额 -73.15亿英镑 16:30 英国 3月商品贸易账 -73.0亿英镑 16:30 英国 3月制造业生产 -0.9%/月,-13.8%/年 19:45 美国 上周ICSC-瑞银连锁店销售(较上周)(至0502) 0.70% 19:45 美国 当周ICSC-瑞银连锁店销售(至0502) -0.8%/年 20:20 美国 美国亚特兰大联储主席洛克哈特在金融市场会议上致开幕词 20:30 加拿大 3月出口 330.77亿加元 20:30 加拿大 3月进口 329.51亿加元 20:30 加拿大 3月贸易账 1.26亿加元 20:30 美国 3月出口 1267.57亿美元 20:30 美国 3月进口 1527.22亿美元 20:30 美国 3月贸易账 -259.7亿美元 20:30 欧元区 欧洲央行理事会成员汤普古格罗在有关全球治理,世界繁荣与发展的会议上发表 20:55 美国 上周红皮书商业零售销售(至0509) 0.5%/年 20:55 美国 上周红皮书商业零售销售(较上周)(至0502) 1.50% 22:00 美国 5月IBD消费者信心指数 49.1
三、 行情研判 周一沪铜低开低走，LME 基金属收盘下跌受股市下滑打压。LME铜库存继续减少，伦铜现货贴水有扩大趋势，上海现货随着进口铜的陆续到港以及现货采购备库逐渐降温，现货市场在4万上方观望气氛渐浓，下游采购谨慎，市场成交疲软。 中国卫生部周一通报,内地确认首例甲型H1N1流感病例,打击了股市和商品市场投资者的信心。央行发布了2009年4月末国家货币供应量各个指数，广义货币供应量(M2)同比增长25.95%,人民币贷款当月增加5918亿元。 消息面上，有交易商称有大量铜运抵中国，令市场供应过剩加剧，需求忧虑重燃。随着夏季季节性消费疲软的临近，市场情绪有了微妙的变化。英国商品研究机构（CRU）的一位分析师在参加一个行业会议时称，估计中国今年铜消费量料与2008年持平或小幅下滑，尽管中国政府采取措施提振经济。 技术面看，铜价短期形态有所走弱，但下行空间亦有限，料维持宽幅震荡格局，可逢低择机买入。 期铝因前期涨幅有限，所以最近回调幅度小于铜锌，但高库存和现货贴水依然制约着铝价的上涨，维持偏空思维。期锌跟随期铜宽幅震荡，操作上以短线为主。
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