铜

    隔夜伦铜大幅下挫137美元至4562美元/吨，美股的下跌以及中国市场的持续走弱成为铜价调整的主要诱因。尽管近期美元维持弱势，原油的强势也未改变，但铜市场对消费淡季的担忧重燃，而中国市场的疲弱也加剧了市场对中国消费需求能否进一步维持上升的忧虑。

    昨日沪铜低开低走，大幅收低，持仓量也进一步减少。一方面国内出现甲型H1N1流感确诊病例对市场信心有所打击，而更主要的是国内现货持续走弱使得市场担心国内供应持续增加。供求方面似乎正在向利空的方向转化，但了国内流动性过剩可能依然是短期主要的利多因素。昨日央行公布的数据显示，4月份国内M2增速接近26%，依然维持了较高的水平，因此流动性过剩可能导致近期市场震荡幅度明显加大。

    预计今日沪铜可能维持低位震荡，现货升水如果转为贴水可能进一步对沪铜构成压力。908合约运行区间可能在36300-37500元之间。

    操作上，少量空头持有。（杨军）

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