2009年4月10日,我所举办了第十三期“中金所茶座”。本期茶座邀请了来自高盛亚洲的陆培丽女士以“股指期货套利在投资管理中的应用”为题做了专题报告。本期茶座共有30多家机构的70多位业内人士参会,会场座无虚席。
演讲嘉宾目前就职于高盛亚洲衍生产品交易部,在期货、期权等衍生品交易方面具有丰富的经验。她首先回顾了股指期货套利交易的基本原理,指出由于股指期货到期现金交割的特点,在期货与现货价格发生一定偏离时市场参与者可以进行套利交易。套利交易有助于消除市场的非理性波动,使得市场运行更加有效、更加平稳。
演讲嘉宾具体以恒生指数期货为例,介绍了套利交易的具体流程,阐述了如何构造一篮子股票、期货合约的乘数、流动性、交易时间段以及不同交割结算价计算方法的处理等套利交易中的关键因素。演讲嘉宾还详细介绍了在套利交易中的风险管理,并且需要注意融资成本、红利、指数跟踪误差、市场流动性、交易技术平台等具体细节。
最后,演讲嘉宾还与参会人士进行了广泛交流,涉及恒生指数套利目前的情况、套利交易的系统平台、套利交易中的指数复制、以及成本核算等业内人士比较关心的话题。交流讨论内容均是贴近实务、市场普遍感兴趣的话题,现场气氛活跃,与会者反应热烈。