短线上升压力较大 黄金期货盘整为主
一、盘面回顾
1。沪期金走势
09年3月份以来，上海黄金期货总体呈现震荡整理的走势。沪金主力0906合约在本月2日开盘，月中于204元/克附近盘整。截止27日，沪金0906合约本月开盘208.68元/克，最高212.12元/克，最低196.53元/克，收盘价205.62元/克，下跌3.06元/克，较月初跌幅1.47%，持仓量由上月的41308手，减少8040手，目前33268手，月减仓幅度19.46%。沪金仍随外盘波动，步调维持一致。
沪金0906日线图
2。国际黄金走势
本月国际黄金市场维持震荡盘整行情，月内未见改变。截止27日，COMEX主力6月合约本月开盘942.0美元/盎司，报收于924.8美元，月内下跌17.2美元，跌幅1.83%；而持仓量由月初的55682手增加177596手，至233278手，月增仓幅度318.95%。
二、本月重要事件
1。世界黄金协会(WGC)与阿拉伯联合酋长国迪拜多种商品中心(DMCC)合作，3月2日向投资者推出中东地区首个黄金ETF产品。黄金ETF以实物黄金为基础资产，投资者可以像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。2004年以来，黄金ETF先后在纽约、伦敦、东京、新加坡、香港等地上市，对金价上涨起了关键作用。据估计，目前全球黄金ETF的资产规模约为470亿美元，持金量约为1500吨。
2。非洲撒哈拉沙漠以南地区的第四大黄金生产国马里3月16日公布的矿业预期报告称，预计今年当地黄金产量将下降13%，至46吨。据报告显示，由于马里的金矿资源接近枯竭，08年黄金产量为52.87吨，低于07年的56.75吨。
3.3月18日美联储在宣布基准利率维持零至0.25%不变的同时，决定将购买3000亿美元的长期国债以提振经济复苏。此外，美联储还表示将购买更多的资产抵押债券和机构债务。美元汇率在联储决定公布后急剧下跌，美元遭遇大举抛售，指标公债收益率大幅下跌，以美元计价的资产以及美元兑各种货币都大幅走低，美元指数创下20年最大的单日跌幅。
三、基本面分析
(一)利多因素分析
1、美联储增持国债 美元下挫
美联储在议息会议上突然宣布增持3000亿美国国债，并将另购入至多7,500亿美元的抵押贷款支持证券。投资者恐惧美元的滥发，美元指数应声而落。一口气从当天的87.01高位直落到收盘时的84.22，跌幅2.95%，创了16年以来最大单日跌幅纪录。这也使得这轮所谓的“美元避险工具”神话遭受了重创。黄金随之在同一时间反弹，打破了原先运行的下降通道，从最下探到882.90美元/盎司拔地而起，一举攻到950一线，当天收939.00。
半年多来美元、黄金作为全球市场“避险双雄”的格局被打破，美元保值功能被削弱。随着美元贬值和通胀预期，黄金的“避风港”功能被加强。
2、机构不断增持黄金 看多中长期
黄金ETF不断增持黄金也成为多方看涨黄金的理由。最大的以金条为抵押的上市交易基金SPDR黄金信托的黄金存量上升至记录水平。截止25日，此基金持有1124.99公吨金条，比3月23日上升了1%。根据世界黄金协会数据，此基金是世界上第6大黄金持有者，被认为是黄金中长期价格的风向标。截至26日，全球7大黄金ETFs持仓总量为1,371.46吨，与上一交易日相比增加0.48吨。
3、石油触底反弹
纽约商品交易所NYMEX 5 月原油期货在2月中旬触底39.42美元/桶后，开始了反弹行情，截止27日，收盘报52.38美元/桶，较月初46.49美元/桶上涨5.89美元/桶，涨幅12.67%。美国公布银行业不良资产救助计划打压美元全线走软，刺激油价大涨至54美元上方高点，创下1月初以来的新高。
(二)利空因素分析
1、美国经济数据好于预期
美国商务部26日公布报告称2008年第四季度美国经济疲软程度超过此前的预估值，去年10至12月份，美国国内生产总值(GDP)终值年化季率下降6.3%，经济降幅创26年之最，而企业利润下滑了超过1/4。美国劳工部数据显示上周初请失业金人数增加8000人，至65.2万人，均好于预期。因经济数据优于预期，市场对经济开始企稳复苏的看法得到巩固。当日，美国众议院委员会以24：15的比例通过了此前奥巴马公布的政府预算案，美国的赤字财政开始正式实施，这对市场的流动性带来利好。美股受这些利好消息刺激出现上扬，道指大涨174.75点于7,924.56点，涨幅2.25%，重返8000点大关仅一步之遥；标普500指数攀升18.98点于832.86点，涨幅2.33%；纳指劲扬58.05点于1,587.00点，涨幅3.8%。
2、市场风险偏好有望好转
随着欧美银行业危机告一段落和本月股市出现的反弹行情，市场风险偏好情绪则有望继续好转，而这对具有风险规避作用的黄金来说，则将是利空。有资料显示，之前看多金价的机构已出现减少趋势，说明之前机构投资者一致看好金价的态度正在发生转变，亦暗示市场的恐慌情绪有望继续缓解，黄金的避险魅力或将因此褪色。
四、技术分析
COMEX6月期金日线图
COMEX6月期金技术图目前还是弱势，日线图布林线继续收窄，金价在中轨附近争夺，目前下轨支持在898美元附近，上轨阻力在957美元附近。MACD指标在0线附近缠绕横盘，红柱继续缩减，市场动能不明。RSI指标跌至50下方整理，显示出市场的观望气氛。KD指标在60附近交叉向下，指引市场抛压正在释放。目前上方最近阻力在935-940美元区间，其次是945和956美元上方的阻力。下方最近支持在923-918美元区间，其次是910和900美元的支持。
沪金主力0906合约日线图受10日均线205.66处压力压制，下方20日均线204.61一线有一定支撑，5日均线下叉40日均线对金市后市走势不利，金市震荡的行情仍在持续，后市如能收复207.50一线则仍有走高可能，但204.30处支撑在近期较为重要。
五、后市分析
综上所述，从中长期来看，避险需求仍是推动黄金上涨主要原因。目前各国的利率水平下调空间已经不大，如果要继续刺激经济只有选择增加货币供应量。因此不排除欧洲后期也采取美国的做法加大钞票发行度，这样一来势必再次引发对通货膨胀的预期。从图形上看，金价上升趋势放缓，但仍处于上升通道之中，因此预计短期内金价趋于震荡整理行情，中长期金价仍显乐观。
格林期货研发培训中心 紫薇
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
网友评论
