金属早评

    铜、锌：

    

     伦敦金属交易所基本金属周三大多上扬，期铜早盘下跌，场内交易中上涨，终盘报收于4400美元，上涨了21美元，成交量为118913；期锌追随铜价走势，先抑后扬，场内交易终盘报收于1370美元，上涨了15美元，成交量为89944。

     周三LME铜库存增加了2300吨，总库存处于50万吨上方，各地区库存有增有减，新奥尔良地区铜库存增幅较大抵消了其他地区的库存下降幅度，看来该地区铜库存还会继续增加，从而给总库存带来影响。铜现货贴水昨日继续维持在前一交易日水平，处于30－40美元之间的水平，预期会继续下去。上海市场上，沪铜昨日现货升水继续上升，近1000元的现货升水说明现货需求较强，不过如此高的升水也会吸引更多的现货供应，预期未来现货供应会有较大幅度的增加。

     昨日LME锌库存有所增加，不过亚洲地区的锌库存仍然处于下降趋势之中，这应该和中国的进口有关，预期锌亚洲库存会继续下降。锌现货贴水昨日报30美元，有所下降，目前正处于逐渐下降的态势之中，有可能会继续下降。沪锌昨日维持平水状态，过高的价格会对需求带来制约，如果供应继续增加，现货会转变为贴水状态。

     技术上，LME期铜昨日高位震荡，盘中走高，预期期铜会继续维持高位横向盘整格局，后市会继续上涨；期锌昨日探底回升，维持震荡格局，在均线的支撑下期锌应该会继续上涨。

     操作上，建议短线操作。

    铝

    除4月合约之外，沪铝各合约共同下跌。主力合约0907开盘仅告13000元/吨，盘中最高达到13020元/吨，随后价格逐步走低，最低探至12740元/吨，尾盘收于12785元/吨，下跌达到210元/吨，跌幅1.62%。成交量131610手，持仓没有太大变化，减少122手。买卖主动性上卖方力量略大，外盘62844，内盘68766，买卖主动成交比例为48：52。 主力持仓的变化和价格变化并不一致。0907合约仍旧是多头主力增仓较大。前20名会员多头共增仓1461手，空头共增仓589手。多头减仓会员为7名，而空头减仓会员则达到了9名。多头减仓会员的总减仓数只有585手，而空头则达到了1396手。在0908合约上前20名会员的多头增仓略微不如空头增仓，多头共增仓947手，而空头共增仓1184手。面对这样一个持仓变化，结合价格变化，我们可能只能说价格下跌可能仍旧尚需时日，快速下跌的日子并未马上来临。目前也可能是价格上涨中的一个调整阶段，市场热情并未马上就消退。 现货市场并无理会期货价格的下跌，继续上涨。长江均价上涨100元/吨，达到14320元/吨；南储均价上涨30元/吨，达到14260元/吨，上海对广东的升水达到60元/吨。现货价格的上涨反映出现货供给的紧张局面并没有得到有效缓解。这个情况也可能在短暂时间内对铝价构成支撑。 LME铝库存继续暴增，增加额再次达到35150吨，总库存达到3546375吨。几个仓库的库存同时都出现了增加，巴尔的摩、芝加哥、釜山、光阳、泰因威尔，几个地区的库存增加量都在4000-5000吨。甚至连新加坡，这个连续不断下降的仓库的库存也出现了增长，增长量达到5275吨。这反映出可能中国的进口需求正在缓慢消退。尽管目前库存对价格的影响可能已经微乎其微，但我们仍旧可以判断出现这种情况很有可能是这几个地区的铝需求过于低迷而进入的LME仓库的，应当警惕这种变化所带来的长期效果。 LME取消仓单94950，占总库存的2.68%。 LME铝价并没有在库存持续暴增的情况下下跌，相反在铜价的拉动下继续上涨。共上涨20美元/吨，上涨幅度1.36%。电子盘以1467.5美元/吨的价格开盘，随后价格下行，探底达到1446美元/吨，但探底之后价格随机强烈反弹，上行最高达到1497.5美元/吨，尾盘收于1490美元/吨。 据纽约4月7日消息，全球最大的铝厂商--美国铝业（Alcoa Inc）周二持谨慎的乐观态度，其称看见终端市场触底或起稳的迹象，但继续预期全球2009年铝需求将疲软，近期铝供应将进一步削减140万吨。Alcoa的供应链，公司的供应链，客户以及客户的客户在全线大幅减少铝库存，这将库存推低至难以为继的低水准，且可能在经济回暖时导致订单急速增加。 从走势上看，13000元/吨这一整数关口可能就好似12000元/吨一样，在一段时期内可能不是那么容易得到有效的突破。所以多头离场是必要的，因为上面留下的空间不多，而下行的风险又很大。而对于空头来讲，目前仍旧不能说已经转为下跌趋势，仍须谨慎观望。

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