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钢材期货成“望远镜”:可观远期价格难辨业绩近景

http://www.sina.com.cn  2009年04月03日 08:44  金牛财顺

    

      钢材期货上市以来合约价持续上扬,但实体交易中钢材现货价格已经连续七周下调   向左走还是向右走?钢铁企业左手拿着的"油墨未干"的钢材期货合约显示,钢材期货上市以来连续三个交易日价格持续上扬;但同时,钢铁企业右手紧握的一摞现货合同却表明,实体交易中钢材现货价格已经连续七周下调。   在期货价与现货价的拔河中,钢材的价格走势以及钢铁公司的业绩趋势面临方向性选择,而多家上市公司和多为分析师在接受《证券日报》记者采访中均表示,从期货价格中可以看到钢材价格未来的上涨可能,但是如果"用望远镜看近景,则会形成很大的视觉偏差"。   钢材期货挑战"定价权"   2009年3月27日,上海期货交易所钢材期货正式挂牌上市。这也是十五年之后,国内交易所再次上市钢材期货。业内人士都把钢材期货看作是今年期货市场的重头戏之一。   毕竟,此番上市的螺纹钢和线材在国内具有较强的产业基础,钢材期货上市后的成交量和成交额将会非常可观,并有望成为国内交易量最大的品种。甚至有媒体认为,钢材将会是中国唯一有可能具有国际定价权的大宗品。中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生曾表示,线材和螺纹钢期货的上市,不仅有助于我国钢铁生产和流通企业有效地规避价格风险,而且有助于钢铁企业利用期货市场价格的发现功能,提前调整生产、优化资源配置,实现企业平稳运行,同时,期货市场的品牌注册及交割等制度也有利于促进钢铁企业提高产品质量,加快产品结构优化和调整。   线材和螺纹钢两大品种上市三天受到资金的热烈追捧,多数合约品种实现了连续三天上涨。《证券日报》记者仔细分析还发现,从头三个交易日成交情况来看,期限越近的合约成交最为活跃,而期限越长的合约的涨幅也往往越高。   值得一提的是,钢材期货不仅仅肩负了争夺"国际定价权"重任,还同时挑战了国内多年来一直存续的"钢铁企业把持对经销商的钢材定价权"的局面。   现货与期货在背离中靠近   与白天鹅般受宠的钢材期货相比,钢材现货则更像是一只丑小鸭。据国内知名钢铁资讯机构"我的钢铁"监测,上周国内钢价总体上再呈小幅下跌走势。这已是钢价连续第7周下跌。但值得注意的是,部分地区的建筑钢材价格出现"先跌后涨"的迹象。   《证券日报》记者昨日连线多位钢铁行业资深分析师,就期货与现货价格的明显背离进行探讨。多位分析师表示,背离的原因是多方面的,一是期货刚刚上市,资金炒新的热度不减,因此期货在一定程度上脱离了基本面;其二是期货的主力合约中,最早的交割时间也在今年9月份,市场对于未来五个月钢材市场转暖充满期待。   而上市公司的态度也比较谨慎。马钢股份在钢材期货开市后成交了第一笔交易,该公司有关人士在接受《证券日报》记者采访时表示,该公司拥有自营席位,而且钢材期货由市场部负责专职交易。但是,并不奢望借此来为业绩大举增色,更多的是寻求期货的本质--套期保值与价格发现。此外,马钢股份该有关人士对记者表示,"尚未接到铁矿石价格下降40%的通知,今年目前仍由国内钢铁业龙头宝钢代表中国钢铁企业与海外铁矿石巨头进行谈判"。(.证.券.日.报 www.ccstock.cc) □ .张.歆  .w.w.w...c.c.s.t.o.c.k...c.c


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