炒作热情逐步消退郑糖步入调整阶段

http://www.sina.com.cn 2009年04月01日 08:30 格林期货

　　白糖市场行情数据(3月23日-3月27日)

品种	收盘价	涨跌	单位
ICE 食糖 11#905 合约	12.62	-0.92	美分 / 磅
郑州白糖 909 合约	3773	-41	元 / 吨

　　白糖期货一周评述

　　国际食糖市场ICE原糖11#期货价格上周走出单边下跌行情，期价连续5个交易日收阴，主力合约5月期价全周下跌92个点，周五收盘收于12.62美分。与其他商品期货相比，上周糖的跌幅更深，有交易商认为很快应该接近技术上的支撑位，“周四走出的乌云盖顶已经是明显的做空信号，所以今天开盘就很弱，不过今天的低点12.51应该是一个比较强的支撑，不过如果5月合约跌破12.50美分，那么下一目标将在12.34-12.35美分。”

　　消息方面：

　　印度：据分析人士说，基于政府打算限制商家手中的食糖库存量，最近印度商家已开始主动降低食糖库存量。虽然商家主动降低食糖库存量的举措短时间内会对期糖价格产生负面影响，但在国内食糖减产的背景下，商家的举措无疑将对中长期的糖价形成支撑。估计到4月份印度商家手中的食糖库存情况就将明朗。另外，尽管印度政府尚未确定取消现行60%的白糖进口关税的确切时间，但估计印度最终会取消白糖的进口关税。

　　墨西哥：估计今年墨西哥出口到美国市场的食糖数量有可能超过美国农业部(USDA)规定的数量。1月23日墨西哥经济部长杰拉尔多-鲁伊茨-马特沃斯在致函美国贸易代表时曾表示，2009财政年墨西哥食糖产业拟大幅提升出口到美国市场的食糖数量，总出口量将超过USDA限定的准入量。不出意外的话，今年墨西哥出口到美国市场的食糖总量将达到80万短吨，比USDA限定的准入量多出20万短吨。

　　全球：布罗姆博(Bloomberg)报道，国际投行摩根-斯坦利周三表示，估计拟于今年9月30日结束的08-09制糖年全球的食糖消费量超过产量的数字将从先前预期的180万吨上升到790万吨，但09-10制糖年全球食糖市场的供给不足量将缩减至78.8万吨的水平。

　　持仓方面：根据cftc报告，截止3月24日这周，基金在原糖上增持11278手多单，同时减持13604手空单，基金净多单由上周的130437手增至本周的155319手。

＃11糖	39896	0	0	0	0	0	0	0	0
0	0	基金部位	0	商业部位	0	合计	0	散户部位	0
0	多头	空头	套利	多头	空头	多头	空头	多头	空头
本周持仓	174677	19358	68565	378943	540509	622185	628432	65182	58935
增减	11278	-13604	8037	28821	58419	48136	52852	5500	784

　　指数基金在原糖上的净多单由上周的169523手增至本周的188365手。

　　CFTC原糖指数基金净多持仓

图为CFTC原糖指数基金净多持仓走势图。（图片来源：格林期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　国内市场现货方面：产区方面，不管盘面如何震荡，价格始终维持，广西集团报价连续一个星期保持在3630元/吨左右，只有一些较小的厂商稍微下调了价格，但是也持稳在3550元/吨左右。与上周同期相比，其他产区的报价也只有很小幅度的下调。销区方面，除了东北地区下调糖价的幅度比较大外，其余大部分地区还是本着和产区价格联动的原则，即使有小幅调整，在一周内也还是基本持稳的。由此可见，在大局不明的情况下，保持谨慎还是商家的首要选择，更何况，不管是产区还是销区，在成交量上还是不尽如人意，清淡依然。

　　收榨方面继续有消息传来，截至3月25日，广西收榨糖厂数量已经达到48家，除此之外消息面上就再没有新的题材了。有人曾在此前的广西食糖产销会上对本年度的食糖供求做过预测，认为如果减产确定且消费不萎缩，那么这个榨季供求可能会出现缺口，届时糖价上升的空间应该会很可观，可现如今减产的数据虽没有新的调整，消费方面却一直沉默，且有消息表明今年头两个月食糖进口增加，这样供求是否存在缺口也就暂时不能确定了，支撑糖价继续上涨的新题材没有出现，而商家又不甘心放之下行，糖市变得扑朔迷离起来。

　　期货方面：从郑糖主力合约909的盘面上看，本周期价呈现出振荡下行的行情特点，周一期价冲高受阻保持振荡，周二期价再度上冲虽然向上突破了5日和10日均线的阻力，到达3862点，但是未能站稳在上述阻力位上方，期价于周四走出深幅下探行情，周五收于3773，较前一交易周下跌41个点。

　　本轮糖价大幅上扬的主要动力来源于市场对减产题材的炒作，而随着收榨糖厂数量的增加，以及相关产量数据的公布，前期减产利好消息逐步兑现，市场炒作的热情逐步消退。从近期郑糖盘面交易的情况看，高位多头获利盘较重，获利回吐的意愿日益增强，主力合约909持仓量一度达到75万多手之巨，至近日减至54万多手，减幅达到20多万手，显示出前期的上攻能量有所释放，期价步入调整阶段的可能性日益加大。从整体上看，空头套保仓位逐渐增加，糖厂锁定利润的意愿逐步增强，这种局面也将可能会对后期期货价格的上行形成较沉重的压制。

　　郑州白糖909合约日K线图