市场聚焦

　　TOCOM日胶连续K线图

　　沪胶0907合约K线图

　　本周期胶市场走势可谓一波三折，周一泰国最大的橡胶出口商Von Bundit Ltd。销售主管贾森在第四届中国橡胶市场发展论坛上透露，中国天胶市场库存基本已经用完，而轮胎制造商已将产能提高至80%-90%，因此最近几个月内的需求会增加，沪胶市场在基本面利好数据以及国内商品市场大涨配合下强势上扬，午后强势封于涨停，但盘中大都以减仓上行为主，空头回补推高价格；周二沪胶市场在高位遇阻，最高反弹至14445元/吨后，但沪胶经过连续2日大涨后回调压力较大，多头获利平仓使得价格快速跳水；周三胶市继续小幅回调，但价格在13500一线受到支撑；周四经过前一日休整后开盘后在多头推动下一路增仓上行，午后受日胶反弹带动价格再次封至涨停；周五再次演绎周二跳水走势，多头获利离场仍是导致跳水主因。

　　日胶市场本周开出新合约909，价格也突破150日元一线，但随着日胶价格上行，多单平仓以及高位空单入场，使得价格上行也有一定压力，从本周主力净持仓来看净空单在逐渐增加。但本周整体商品市场回暖以及美元指数止跌、美元日元逐渐走强也使得日胶获得一定支撑。

　　现货市场由于近日期胶强势反弹，现货市场也紧紧跟随，本周泰国原料胶价格稳步上扬，但由于停割关系，成交量下降，周五泰国原料均价涨至47.92泰铢/公斤，折合约为1363美元/吨，近期由于美国需求有所好转，以及泰国快接近宋干节，预期后期现货胶市场仍有上涨空间。国内中橡市场本周由于价格下滑，修复与国外胶比价，成交回暖，本周5#标胶共成交2972吨，成交均价在13900元/吨，后期随着国外现货市场货源偏紧影响，国内市场成交可能将进一步好转。

　　库存方面来看，现货胶市回暖，交易所库存也连续三周下滑，本周库存减少1882吨至56637吨，此数据也印证泰国橡胶出口商在橡胶论坛上公布中国天胶市场库存基本用完情况。日本橡胶贸易协会公布3月10日库存为10086吨，低于2月底公布的库存量。

　　整体上看沪胶本周上扬信心不足，涨停后第二天即回吐大部分涨幅，虽然低点在抬高，但本轮沪胶涨势过猛，同时目前主力月价格回归至去年暴跌后首个企稳平台上沿，加之前期收储价格抑制，沪胶周五跌破5日线支撑，技术上也存在一定的回调压力，但目前沪胶突破前期12000-12800震荡区间后，价格攀升至新平台，后期将测试13500以及13000附近支撑，操作上建议可等调整结束后逢低买入。

　　西南期货 丁纯