文华财经(编辑 张美花)--郑糖期货全天走势偏弱，，SR909合约收盘未能站稳5提均线，以带上影的小星线报收，持平报收。成交量和持仓量都有所减少，呈现出上涨放量整理缩量的态势，中线来看量价配合尚可。

　　

　　现货方面,产区报价部分下调，不过幅度不大。其中南宁商家报价下调10元，云南地区跌20元。目前广西现货价格在3600上下徘徊，而云南则位于3330-3450之间，现货上涨乏力展开盘整。电子盘方面，三大电子批发市场基本持平变化不大。

　　

　　主力持仓方面，珠江期货这次减持的仓位没有再杀回马枪，也提示多头短线可能要注意安全了。昨日多空双方总的持仓变动并不大，多头方面万达期货，中粮期货，珠江期货和浙江天马增持的量比较大，而空头方面万达期货和中粮期货都在减持，浙江大越增持的空单则较多，靠对锁基本能够保证自身的安全。不过总体来看具有现货背景的期货公司整体上还是维持着偏多的持仓结构，就连珠江期货的纯多头也依然超过3万手。仓单库存方面单日增加1千多张，总量折合现货已经超过57万吨。实盘库存对价格的压力还是不能忽视的。

　　

　　基本面上，需要注意的一个问题是随着进口加工原糖出现利润，2月份的食糖进口量同比大幅增长，提示我们如果外盘糖价涨幅滞后于内盘，很可能引发进口量大增，假设出现这种情况，供求平衡表就会恶化，结转库存会比原先预计的增加，从而导致销售均价较原先的预计有所下移，因此建议密切关注外盘价格和进口量因素。不过好在无论如何，柳州产区的现货销售均价都应该能够维持在3300元之上，本榨季至少不会亏本卖糖。而且外盘糖价本身也有向好的基本面的支撑，走势未必会弱于内盘。此外截至3月23日广西已经有41家糖厂收榨。

　　

　　操作策略方面，郑糖909合约只有站稳五日线才可以少量做多，五日线下多头观望并看10日线和20日线附近区域的支撑。整体来看，有利之处在于基本面并没有发生实质性改变，大幅减产依然将成为糖价的支撑。但多头获利回吐或成为短线调整的诱因，同时技术上的不利之处在于BOLL通道上轨处有较强的阻力，MACD指标的形态也不乐观，因此在有效突破五日线之前都认定对空头略有利。因此短期可能走出高位横盘震荡整理的走势，借此修正一下上升的角度和斜率。

　　（长城伟业 陈树强）

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