本报讯 黄金矿业服务公司(GFMS)发布的季度报告指出，2008年第四季黄金生产商解除对冲仓位的速度再次放缓，并将在2009年“明显”下滑。

     GFMS表示，与上季度相比，去年第四季度黄金生产商将对冲仓位减少9%至1552万盎司（483吨）。英美阿善提公司和Barrick黄金公司是削减对冲仓位最多的公司。GFMS称，尽管去年对冲仓位为连续第3年大幅减少，但是速度已然放缓。当前全球黄金对冲仓位为1552万盎司，较一年前下跌了1150万盎司，远低于本世纪初时1亿盎司的对冲仓位。

     Fairfax分析师约翰·梅耶指出，“金价走高将促使矿商急于减少遗留下来的黄金对冲仓位，但是减少对冲操作的成本又令矿商望而却步。”他还称，许多矿商倾向等金价回落后清仓远期销售合约。目前已见到的减少对冲操作的数量显示，速度将会自然放缓。报告称，预计生产商2009年对冲仓位将有限，并且受到一些因素的制约。

     去年第四季度黄金均价为每盎司798.84美元，较第三季度870.10 美元价格低。生产商可能会担心价格突然下跌造成损失而卖出远期产量，这种策略称为“对冲”。 解除对冲头寸，意味着生产商要买回此前卖出的远期合约，享受价格上涨带来的收益。

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