昨日，在由上海市工商业联合会钢铁贸易商会与长城伟业期货有限公司共同主办的“首届中国产业增值链创新论坛”上，中银国际（香港）控股有限公司首席经济学家曹远征回答《第一财经日报》有关去杠杆化对国内股指期货推出时机影响的提问时表示，目前去杠杆化过程中依然在观望全球统一监管规范的形成，且从全球来看目前出现的单边行情很可能不利于股指期货的推出。

     曹远征称，作为杠杆性金融工具的股指期货，对中国而言，今年有两个因素比较受关注，第一，要看全球的监管变化是怎样的，去年10月15日召开的20国峰会已表示2009年要形成统一的规范，这是国内推出股指期货需考虑的特殊因素；第二，出现连续单边行情时怎么办？而且从全球来看，很可能会出现朝单个方向走，这显然对股指期货的推出不是一个有利条件。

     曹远征判断，鉴于大量跨国三角债尚无法得到清算、金融功能不能得到有效发挥，最乐观估计全球经济持续下行时间还有2年。目前去杠杆化已发生的一些改变表现在四个方面，即金融产品开始从消费类贷款转向公司类贷款，投资银行的去杠杆化转向商业银行的去杠杆化，去杠杆化从美国转向问题比想象更为复杂的欧洲，去杠杆化开始从投资者转向消费者，后者表现为美国消费者的储蓄率急速上升而对中国的出口企业影响非常大。

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