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昨日继续出台的中国2月经济数据都显示经济放缓势头明显。其中1-2月工业增长3.8%,增速保持下降,信贷数据显示1、2月信贷规模急剧扩张,新增货币投放已达全年计划的一半。如此高额的代价换来下降的增长率,一方面近期经济还会在流动性过剩推动下上行,但在货币效应过去之后,经济的后续能力堪忧。国家统计局公布的2月有色金属产量显示铜产量达32万吨,增幅超过18%,而铝产量89万吨,日均产量较1月增长,锌产量小幅下降。数据显示铜铝产量增加,打破了之前炒作国内产量下降的预期。
昨日伦铜库存增加2450吨,注销仓单继续下降,美国大量库存流入抵消了其它地区的减少,符合我们关于高铜价吸引库存回流的判断。铜价盘中下滑至3500美元,但周边市场强劲上涨拉动铜价反弹收于3640美元,不过现货贴水扩大到32美元。笔者对铜市的判断不变。国内现货供应紧张还未完全缓解,近期还会维持相对高位的震荡,但供应增加加上需求不振,铜价可能已达到季节性反弹高点,将转为震荡寻底。操作上中空思路不变,反弹抛空。今日于昨日价区内波动。
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