文华财经(编辑 刘阳阳)--行情回顾：

　　马棕油冲至2000林吉特上方后因获利了结回落，2月库存利多但不能消除其与豆油价差变窄带来的影响；美豆油大幅回落，报告因生物燃料需求下滑调升美豆油库存，加之原油疲弱增添压力。油脂市场反复震荡筑底的格局料延续。油脂收跌，豆油最弱，龙头弱势，抑制整体表现。豆油909收于5978，跌100点，跌1.65%；棕榈油909收于5170，跌122点，跌2.31%；菜籽油909收于6634，跌70点，跌1.04%。

　　要闻分析

　　原油大幅回落，股市疲弱给商品市场外围压力。

　　USDA月度供需报告微利多大豆，但利空豆油。美国豆油因继续下调生物燃料用量7亿磅而导致国内需求下降，库存调升至5.35亿磅，压力增加。而且报告也下调了美豆油农场平均价格，由上月的31-34美分/磅调降至28.5-31.5美分/磅。

　　国际豆油市场库存也因美国调升库存而增加25万吨。另外，中国产量数据略调降10万吨。其它变化不大。

　　豆油市场的利空致使国内油脂低开高走但终回落，外部利空，国内近期题材趋于真空都制约了国内油脂的上升空间。两会对于农业政策扶持，还需要后期密切关注具体题材。临时收储的油脂油料轮库，这对市场近期走势无疑也形成一定的压力。短线走弱，但下方空间还不宜看太深，震荡区间中把握短线的交投机会。

　　国内市场

　　豆油普遍调降。国内广州港口毛豆油报价至6200元/吨。而东北地区四级豆油至 6620-7000元附近。华东地区四级豆油至6300-6400左右。近月进口豆油理论参考价至5800左右。各地交易明显清淡。

　　棕油现货价格调升。广州地区至5100左右，张家港至5150，山东地区棕油5120元附近，天津港棕油至5150元左右。港口库存超过40万吨，库存压力继续增加，这为国内棕榈油价格的上升增添了压力。

　　菜籽油报价回落，华东地区报价7500－7800左右，华南地区报价至7200－7500左右，西南至7800－8300元/吨左右。进口菜籽大量到货和成本降低是主要原因。

　　关注：宏观弱势依旧，油脂回落。但相对来说，菜籽油由于受到套利交易支持保持了相对的强势。近期震荡整理格局仍将延续，逢急跌短多，逢区间高位估空的震荡思路依然有效。外部市场环境弱势若不改，对于盘面的压力仍会继续。

　　北京中期研发部 杨莉娜

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