国内市场

     今日郑棉缩量整理。CF905以11810元略低开，短暂震荡中最低下探11800元，随后空头回补令价格缓慢走高，尾市前上摸11865元高点，最终报收于11860元。成交量萎缩，为5518手，持仓减少1140手，余42260手。

     国际市场

     9日，外围市场先涨后跌，期棉早盘扬升，但贸易抛盘打压期棉回落，盘终5月合约跌25点收于41.18美分/磅，3月合约将退出交易。

     9日ICE期棉小幅高开，美元走弱和美豆上扬促使期棉快速上冲，5月合约最高上涨至42美分/磅，但高位贸易抛盘力度较强，期棉涨幅缩窄，其后股市，大豆走弱，美元走渐令期棉陷入震荡格局，尾盘之际，平仓盘涌现，同时价格快速回落，盘终除远月12月合约收涨，其它合约均小幅收跌。

     市场期待将于周三公布的美棉全球供需报告，但预计不会有大的变化，更为关注将于月底公布的美棉种植意向。美国股指震荡小跌；原油涨1.55美元收于47.07美元，盘中最高48.80美元。

     ICE统计：9日约成交11200手。登记库存228530包，增加4912包，2259包待检。截至6日3月未平仓合约35张，减8张，5月合约60136张，减少4522张，累计未平仓合约116926张，增加163张。

     现货统计：Cotlook A 指数50.40美分/磅，不变。

     评论

     今日郑棉905合约继续减仓，但907合约未出现相应的增仓迹象，资金外流对本已显得流动性不足的郑棉市场来说是雪上加霜。今有传闻将增加收储新疆棉数量，但未经证实，市场对此反响不大。

     由于纺织业需求巨大，国内棉花多年都存在缺口，今年大量收储之后必会使得供应更加紧张。解决的办法只有扩大进口规模或国家放储，前者不免会冲击国内市场，而后者鉴于收储价高达12600元，若按高于该价格放储将增大纺织企业的成本，削弱在世界上的竞争力；如果低价放储不但造成相关企业的亏损，而且也会破坏收储政策稳定市场的努力。所以，国内外棉花的差价变化将影响到未来棉价的走势。

     目前投资者可耐心等待郑棉突破整理区后再入市交易。

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