不管是《有色金属产业振兴规划》还是国家收储行动展开，最终目标都是在目前宏观经济走弱的情况下，能维持平稳的金属商品市场发展。但对此，金属市场反映各异，铜价呈现缓慢上行态势，而铝价从年初开始就一直保持小幅上下震荡横向运行局面。造成如此局面，并不是国家政策未能取得效果，关键还是两者之间产业情况不同。

　　中国一直是铜消费最大的国家，铜产业发展相当火热。近几年，随着中国经济飞速发展，各类基础设施建设如火如荼的展开，电力建设更是蔓延在中国的各个城镇，对于铜的需求也逐年增加，所以中国铜需求可以很大程度上决定世界铜价的高低。而对于金属铝来说，我国是铝消费大国，同时也是出口大国，这也造成了国内对国外影响力远远不如铜，往往很多时候受到国外需求影响。举例来说，近期LME铜库存持续减少，注销仓单大幅度增加，很有可能是中国需求短暂恢复，但也使得国内外铜价一下子大幅反弹。而国内铝市却依然疲软，虽然同样有《有色金属产业振兴规划》提振，但是LME铝库存依旧持续增长，打压铝价，国内价格也受其连累，难以上扬。

　　国内铜企和铝企运行状况也十分迥异，很多中小型铝企运营艰难，有的甚至倒闭，而铜企却很少出现这种情况。这与其自身供求情况息息相关，与铜相比，国内铝市一直延续严重的过剩格局，市场生产能力远远大于可承受的范围，在面临国外需求大幅减少的情况下，过剩情况更加严重了。而自此国家收铜是也以战略目的为主，毕竟前几年国家曾放出大量储备，在目前如此低的价位收储补仓也比较合理的。而对铝的收储，更多地是为了扶持铝企，减少了库存，减少资金周转压力。但在我们看来，此次铝收储效果并不如预期，国储局两次收购铝锭，收购量分别是39万吨和29万吨，且价格几乎一样。而以目前价格来说，厂商都不是很愿意售铝给国储局，导致国储局收购之后铝价下跌。

　　总体来看，未来一段时间内，铜、铝两者之间应该还会继续保持铜强铝弱的形态，在收储消息以及政策提振作用逐渐消散的后，价格还是会重新回归基本面的形态。

　　大陆期货

　　孙智胤

    相关专题：

    大陆期货专栏

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。