本周消息面概述

　　原油需求：巴克莱资本在3月4日发表的《每周石油数据回顾》中指出，世界对原油需求在经历了一段时间快速的下降后有逐步稳定下来的趋势。2月份，路透、彭博等机构的调查显示，欧佩克石油产量同比下降了350万~400万桶/天。巴克莱资本预计，今年第一季度全球对石油的需求为8470万桶/天，同比下降220万桶/天。

　　原油供应：英国油轮追踪机构石油动向(Oil Movements)的数据显示，截至3月14日的4周内，欧佩克原油出口量将降至2276万桶/日，较截至2月14日的前4周期间的水平下降40万桶/日；OPEC 2月日产量由1月的2627万桶减至2562万桶。

　　宏观数据：美国供应管理协会(ISM)公布2月制造业指数为35.8，预估为33.8；美国劳工部公布2月份非农就业人数下降65万人，符合经济学家预期；美国2月份失业率上升0.5个百分点至8.1%，为1983年12月以来的最高水平，略高于8%的预期值。

　　黄埔现货市场：国内市场需求低迷，贸易商对市场信心不足，多数商家以观望为主，个别仍在调整。黄埔市场近期市场近期交易量十分稀少，多数工业用户仍未开工。

　　一周行情回顾

　　NYMEX 4月原油期货日线图

　　沪燃油0905合约日线图

　　首先我们来回顾一下本周国际原油走势：本周NYMEX-4 月原油期货价格基本在40-45美元区间内震荡。本周五原油收盘于每桶45.52美元，创1月26日以来最高水平。本周一道琼工业指数盘中下挫至1997年来最低，给投资者带来的心理压力，导致当日原油价格自上周45美元附近暴跌10%左右至40美元低位。周二周三两个交易日原油价格又自低位反弹，两个交易日价格累计反弹高达12%左右，价格水平又回到45美元附近，这两个交易日涨幅如此大其一是跟随美股反弹，其二是EIA上周原油库存好于预期水平。周四原油价格又跟随美股自45美元附近小幅回落，本周最后一个交易日原油价格又以相差无几的幅度反弹至45美元附近。我们可以从图表中看出45美元是原油的关键位置，国际油价反反复复徘徊于此附近。阴霾的经济环境使原油需求大幅缩水，但是供应方面同时也在下降。2月份OPEC石油产出已经连续6个月下滑，2月份OPEC完成承诺减产规模的81%，高于1月修正后的66%。虽然，国际原油价格迫于需求面的压力，但是市场预期3月15日OPEC可能进一步减产的消息也对油价起到一定支撑作用。因此，国际原油价格震荡格局还将持续。

　　国内燃油价格走势除了本周一收阴以外，其余几个交易日整体呈现出震荡向上格局，但是价格反弹幅度不大，本周五最高价格未突破上周五最近的高点。影响国内燃油价格的因素除了隔夜外盘原油走势外，还有就是国内燃油基本面状况。数据显示中国发电量连续4个月同比下滑，幅度一次比一次大，今年一月份发电量同期下滑12.3%；国内航运需求清淡，春节后(2月份以来)的船油销量骤减，经济形势不佳，船运市场清淡，现货库存大增，2月25日华南燃料油商业库(一级燃料油库)周度对比大幅上升10%左右，为近两年来的最高记录。发电与船运行业是国内燃料油的主要下游行业，两个行业的基本数据均处于弱势。另外，据消息人士称尽管部分电厂本月恢复运作，但大多开工率都不足50%，加之个别电厂囤有一些08年年底购置的燃料，本月需求意愿微薄。因此，我们可以解释本周三国际原油涨幅高达8%以上，但是隔天国内燃油价格却是高开低走，并且整体价格上涨幅度很有限。归根结底，一波行情形成的背后必定有基本面的支撑。

　　基本面因素分析

　　美国商业原油库存意外减少，战略储备库存继续增加

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