一、天胶市场格局

     1、天胶库存依然维持高位。全球汽车行业生产和消费情况形势恶劣，合成胶比价偏低，为此，短期沪胶将面临调整压力。

     2、由于日元持续大幅贬值，原油快速反弹，日本基金席位持续平空仓，日胶主力合约在短期内将突破前期整理区间。

     3、东南亚产区和国内琼滇产区均处于年中割胶淡季，天胶生产季节性缩减，现货胶价出现季节性回升（目前胶价维持在每吨14000～15000元），对沪胶期价维持升水并构成支撑作用。

     二、天胶技术图形

     从技术上看，天胶期价在接近去年10月至11月横盘整理区间的上方压力带14000～14200元/吨受阻后回落，但在下探至盘整区间的下方支撑位12000元/吨附近后企稳回升，表明天胶的整体震荡格局不变，外弱内强依旧。日胶主力合约若走出近期130～140日元/千克区间，将上探前期箱体高点150～155日元/千克；国内胶主力在13000元/吨站稳后，有望向14000～14500元/吨冲刺。

     三、天胶短期策略

     从库存、汽车行业生产、消费情况以及价差结构来看，短期沪胶有调整的要求；而从日元持续贬值、原油价格大幅反弹、日本基金席位持续平空仓、马来西亚、泰国原料开始吃紧和国内收储进入实施阶段等因素来看，东南亚橡胶(资讯,行情)价格将被明显提拉。此外，后期国内汽车产业振兴规划的付诸行动，也可能促使沪胶的反弹行情持续到3月上旬。总之，天胶市场短期矛盾依然突出，行情将继续呈现宽幅震荡格局。操作上，建议投资者逢低吸纳，波段操作。

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